El rendimiento a 10 años de Australia se extiende a la baja

El rendimiento de los bonos del gobierno australiano a 10 años cayó a alrededor del 4.9% el viernes, extendiendo las caídas de la sesión anterior y alcanzando un mínimo de dos semanas, ya que datos más suaves del mercado laboral redujeron las expectativas de más aumentos de tasas. La tasa de desempleo ajustada estacionalmente de Australia aumentó al 4.5% en abril de 2026, por encima de la lectura de marzo y de las expectativas del mercado del 4.3%, marcando la tasa de desempleo más alta desde noviembre de 2021. Al mismo tiempo, el empleo cayó inesperadamente en 18,600 a 14.74 millones, superando las previsiones de un aumento de 17,500 y registrando la primera caída mensual desde noviembre de 2025. Esto llevó a los inversores a reducir las apuestas sobre un mayor endurecimiento monetario tras los tres aumentos consecutivos de tasas del Banco de la Reserva de Australia. Reforzando la perspectiva dovish, los datos preliminares de actividad empresarial mostraron que el crecimiento manufacturero se desaceleró, con el PMI disminuyendo a 50.3 en mayo desde 51.3 en abril, mientras que el PMI de servicios cayó a territorio de contracción en 47.7 desde 50.7 anteriormente.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Australia cayó a alrededor del 5% el miércoles, extendiendo las pérdidas de la sesión anterior y alejándose aún más de un reciente máximo de quince años, ya que las últimas actas del Banco de la Reserva de Australia señalaron una perspectiva de política menos agresiva. Las actas de la reunión de mayo mostraron que el banco central ahora ve margen para pausar futuros aumentos de tasas, mientras que aún enfatiza su compromiso de prevenir un aumento en las expectativas de inflación. Los responsables de la política señalaron que están evaluando el impacto acumulativo de tres aumentos de la tasa de efectivo este año, junto con riesgos externos como el conflicto en curso en Oriente Medio. Las expectativas del mercado han cambiado desde entonces, con un economista senior de CBA diciendo que los inversores esperan cada vez más que el RBA mantenga las tasas estables en su reunión de junio. Mientras tanto, el Índice de Sentimiento del Consumidor Westpac–Instituto de Melbourne aumentó un 3.5% mes a mes en mayo a 83, rebotando desde el mínimo de 2½ años de abril de 80.1.

El rendimiento de los bonos del gobierno australiano a 10 años se negoció por encima del 5.1% el lunes, manteniéndose en su nivel más alto desde junio de 2015, mientras los mercados evaluaban el presupuesto fiscal del gobierno para 2027 y los planes de emisión. La emisión de bonos para el próximo año se fijó en 125 mil millones de dólares australianos, por debajo de las expectativas y solo marginalmente superior al año fiscal actual. Con un entorno fiscal mejorado y una deuda pública relativamente baja en comparación con estándares internacionales que refuerzan la calificación soberana AAA de Australia, el mercado de deuda puede atraer una mayor inversión extranjera. Sin embargo, el presupuesto hace poco para aliviar las presiones inflacionarias, manteniendo la puerta abierta a un mayor endurecimiento por parte del banco central. Los datos recientes también tuvieron un impacto limitado, con el crecimiento salarial llegando como se esperaba en el primer trimestre, mientras que el ritmo anual se desaceleró ligeramente pero se mantuvo consistente con presiones persistentes en los costos laborales, señalando una continua resistencia a la inflación. Los mercados aún valoran alrededor de un 20% de probabilidad de un aumento en junio a 4.35%, con expectativas de un movimiento en agosto a 4.60% que superan el 80%.