Tasa de interés de Japón1972-2026 Datos | 2027-2028 Expectativa

El riesgo del Banco de Japón de quedarse atrás no ha aumentado de manera notable, según un resumen de opiniones en su reunión de enero. Sin embargo, la ejecución cuidadosa y oportuna de la política se considera cada vez más vital. Con tasas de interés reales aún profundamente negativas, y asumiendo que la perspectiva del banco central sobre la actividad y los precios se mantiene, se consideran apropiados más aumentos de tasas. La junta está evaluando el impacto de cada movimiento en el crecimiento, la inflación y las condiciones financieras, persiguiendo un endurecimiento gradual, aunque la política sigue siendo altamente acomodaticia en medio de la debilidad del yen. La inflación subyacente se ha acercado al objetivo del 2%, apoyando el caso para ajustes continuos. Mirando hacia adelante, los cambios en los entornos de tasas en el extranjero podrían aumentar el riesgo de una política rezagada. La tasa de política real de Japón sigue siendo la más baja a nivel mundial, y la sensibilidad de los mercados de divisas a los diferenciales de tasas subraya la necesidad de reducir la brecha. La debilidad del yen y el aumento de los rendimientos reflejan en gran medida los fundamentos, dejando los aumentos oportunos como la respuesta clave.

Las actas de diciembre del Banco de Japón mostraron que los miembros de la junta favorecían continuar con las subidas de tasas si las perspectivas de crecimiento y precios se mantenían, mientras mantenían una postura general acomodaticia. Juzgaron que la economía se había recuperado moderadamente, aunque las ganancias manufactureras enfrentaban presión por los aranceles de EE. UU. Aun así, el impacto no se había extendido ampliamente a la inversión, el empleo o los salarios. Las exportaciones y la producción industrial se consideraron estancadas, mientras que el consumo privado se mantenía resistente, apoyado por aumentos en ingresos y empleo, aunque los precios más altos pesaban algo. En cuanto a la inflación, la mayoría de los miembros esperaban que el IPC subyacente se desacelerara por debajo del 2% durante la primera mitad del ejercicio fiscal 2026 a medida que los costos de los alimentos disminuyeran y las medidas gubernamentales limitaran las presiones sobre los precios. Coincidieron en que las condiciones financieras se mantendrían acomodaticias incluso con una tasa de política del 0.75%, señalando que las tasas reales permanecen profundamente negativas. La mayoría enfatizó que las políticas deberían decidirse en base a cada reunión, sin un ritmo preestablecido, basado en una evaluación cuidadosa de las tendencias económicas, de precios y financieras.

El Banco de Japón mantuvo su tasa de interés a corto plazo sin cambios en 0.75% en su primera reunión de política de 2026, manteniendo los costos de endeudamiento en su nivel más alto desde septiembre de 1995, antes de las elecciones anticipadas de febrero. La decisión, ampliamente esperada, fue respaldada por un voto de 8–1, con el miembro de la junta Hajime Takata pidiendo un aumento, mientras que otros consideraron que los riesgos para la perspectiva económica y de precios estaban en general equilibrados. Los responsables de la política reiteraron que las tasas podrían aumentar aún más, tras dos aumentos en 2025, si la actividad y la inflación evolucionan de acuerdo con las proyecciones. En su perspectiva trimestral, la junta elevó su crecimiento del PIB para el año fiscal 2025 al 0.9% desde el 0.7%, citando el apoyo de un reciente acuerdo comercial con Washington y el gran paquete de estímulo de Tokio, que incluye subsidios para las facturas de electricidad y gas, subvenciones ampliadas para gobiernos locales y un mayor gasto en defensa. La previsión del PIB para el año fiscal 2026 también se elevó al 1.0% desde el 0.7%, mientras que la perspectiva de inflación del consumidor subyacente para el año fiscal 2026 se ajustó al alza al 1.9% desde el 1.8%.