PMI de Construcción de Italia

El PMI de Construcción HCOB Italia subió a 50.4 en febrero de 2026 desde 47.7 en enero, señalando una nueva expansión en la actividad de construcción tras tres meses de contracción. El crecimiento de la producción fue modesto, pero marcó el primer aumento desde octubre, respaldado por la mejora en los libros de pedidos y el lanzamiento de nuevos sitios de construcción. La construcción residencial y comercial se recuperó de caídas anteriores, con la actividad de vivienda aumentando al ritmo más rápido en más de un año y la construcción comercial alcanzando un máximo de 11 meses, mientras que la ingeniería civil continuó en contracción. Los nuevos pedidos aumentaron por primera vez en cuatro meses y al ritmo más fuerte desde mediados de 2025, mientras que el empleo siguió en aumento, extendiendo un período de un año y medio de creación de empleo. En cuanto a los precios, la inflación de costos de insumos se aceleró por quinto mes consecutivo al nivel más alto en más de tres años, en gran parte debido al aumento de los precios de las materias primas. La perspectiva de las empresas para los próximos 12 meses mejoró ligeramente, pero siguió siendo moderada en comparación con estándares históricos.

El PMI de Construcción HCOB Italia bajó a 47.7 en enero de 2026 desde 47.9 en diciembre, señalando un tercer mes consecutivo de contracción y caídas ligeramente más rápidas en la actividad, nuevos pedidos y compras. La vivienda siguió siendo el segmento más débil, registrando una caída sustancial y pesando más en el índice general, mientras que la construcción comercial disminuyó modestamente y la ingeniería civil fue el único área en registrar un pequeño aumento. Los libros de pedidos cayeron a una de las tasas más pronunciadas en más de un año, ya que la incertidumbre afectó la demanda, lo que llevó a las empresas a reducir la compra de insumos. A pesar de cargas de trabajo más suaves, el crecimiento del empleo se aceleró a un máximo de siete meses, ya que las empresas favorecieron al personal permanente. La inflación de costos de insumos aumentó debido a los precios más altos de materias primas y energía, aunque las presiones generales se mantuvieron por debajo de los promedios a largo plazo. La confianza empresarial se debilitó pero permaneció marginalmente positiva, con las empresas citando proyectos futuros esperados, incluso cuando la incertidumbre en torno a la fecha límite del PNRR moderó el sentimiento.

El PMI de Construcción de Italia de HCOB cayó a 47,9 en diciembre de 2025 desde 48,2 en noviembre, mostrando que la actividad de construcción continuó contrayéndose al finalizar el año. Esto también marcó la lectura más baja desde agosto, con los tres subsectores permaneciendo en declive. La vivienda nuevamente registró la mayor caída, mientras que la actividad comercial e ingeniería civil se debilitaron de manera más modesta. Los nuevos pedidos se contrajeron por segundo mes consecutivo a uno de los ritmos más rápidos de 2025, lo que llevó a las empresas a reducir la actividad de compras. El empleo aumentó ligeramente, extendiendo la racha de contrataciones a un ritmo moderado, aunque el uso de subcontratistas disminuyó. Los tiempos de entrega de los proveedores se alargaron debido a la escasez de materias primas, y los costos de insumos aumentaron al ritmo más rápido desde mayo debido a los mayores precios de la energía y los materiales, sin embargo, las presiones de costos generales se mantuvieron por debajo de los promedios a largo plazo. La confianza empresarial mejoró ligeramente en función de los nuevos proyectos esperados en 2026, pero el sentimiento se mantuvo históricamente moderado ante una demanda frágil.