El Banco Central de Armenia Mantiene la Tasa Clave Estable

El Banco Central de Armenia mantuvo su tasa de interés de referencia en 6.5% durante su reunión de marzo de 2026, y también mantuvo las tasas de depósito y de préstamo en 5% y 8%, respectivamente. La inflación anual aumentó a un máximo de nueve meses de 4.3% en febrero desde 3.8% en enero, mientras que la inflación subyacente subió aún más a 4.7% desde 4.5%. Además, el crecimiento del PIB se aceleró drásticamente a 9.8% en el cuarto trimestre de 2025 desde 6.2% en el trimestre anterior, impulsado principalmente por los sectores de construcción, servicios y manufactura. Sin embargo, la incertidumbre respecto a las condiciones actuales de demanda y las perspectivas ha aumentado significativamente, particularmente debido a desafíos estructurales para el crecimiento económico y riesgos vinculados a la expansión fiscal. La Junta dijo que continuará monitoreando de cerca los desarrollos económicos y está preparada para tomar medidas apropiadas para garantizar la estabilidad de precios y alcanzar su objetivo de inflación del 3% a mediano plazo.

El Banco Central de Armenia mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en 6.5% durante su reunión de febrero de 2026. Los responsables de la política también mantuvieron las tasas de depósito y de préstamo estables en 5% y 8%, respectivamente. La decisión reflejó un equilibrio entre las presiones inflacionarias y la demanda económica, ya que la inflación general anual aumentó a 3.3% en diciembre desde 3.1% en el mes anterior, permaneciendo por debajo del objetivo del 4% del Banco Central, mientras que la inflación subyacente se situó en 4.3%. La junta señaló que la actividad económica interna se mantuvo robusta, apoyada por el crecimiento en la construcción y los servicios, así como por factores temporales en la manufactura, aunque persisten riesgos a mediano plazo. En vista de estas condiciones, la junta optó por mantener una postura de política estable para gestionar tanto las presiones inflacionarias como los factores que podrían frenar el crecimiento, al tiempo que apoyaba la estabilidad en torno a su objetivo del 3% a mediano plazo.

El Banco Central de Armenia redujo su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos al 6.5% en su reunión de diciembre de 2025, marcando el segundo y último recorte de este año y llevando los costos de endeudamiento a su nivel más bajo desde julio de 2021. Los responsables de la política también redujeron las tasas de depósito y préstamo al 5% y 8%, respectivamente. La decisión se produjo a medida que la inflación general se desaceleraba al 3.1% en noviembre, cerca del objetivo del 3%, mientras que la inflación subyacente aumentaba al 3.8%, con presiones recientes consideradas impulsadas por la oferta y neutrales en la demanda. La actividad económica se mantuvo fuerte, aunque persistía la incertidumbre sobre la demanda interna y el menor crecimiento en los socios comerciales clave. La junta señaló riesgos de dos caras, que van desde la inflación global y las presiones fiscales hasta una demanda externa y doméstica más débil, incluidos ajustes en el mercado inmobiliario. En general, los responsables de la política señalaron un camino gradual de relajación en el futuro, con los mercados fijando el tipo de interés de política cerca del 6.25% en los próximos 12 meses, al tiempo que reafirmaban su compromiso con la estabilidad de precios en el 3%.