El PMI Manufacturero del ISM cayó a 48 en julio de 2025 desde 49 en junio, incumpliendo las expectativas de un aumento a 49.5. La lectura marcó el quinto mes consecutivo de contracción en el sector manufacturero y fue la más débil desde octubre del año pasado. Las mayores contribuciones negativas vinieron de las caídas en las entregas de proveedores (45.7 vs. 46.7) y el empleo (43.4 vs. 45.0). "El Índice de Empleo cayó aún más en contracción ya que los panelistas indicaron que gestionar la plantilla sigue siendo la norma en sus empresas, en lugar de contratar. Los indicadores mixtos en la producción sugieren que las empresas siguen siendo cautelosas en sus contrataciones incluso con un aumento en la producción”, dijo Susan Spence, presidenta del Comité de Encuestas Empresariales de Manufactura del ISM. En el lado positivo, la producción se aceleró (51.4 vs. 50.3), mientras que las caídas en los nuevos pedidos (47.1 vs. 46.4) y el atraso en los pedidos (46.8 vs. 44.3) se moderaron. Las presiones de precios también disminuyeron, con el índice de precios cayendo a 64.8 desde 69.7.

Las acciones de EE. UU. se desplomaron el viernes, ya que los inversores reaccionaron a un débil informe de empleo de julio y a una nueva ronda de aranceles anunciada por el presidente Trump. El S&P 500 y el Nasdaq cayeron un 1,6% y un 2,2%, sus mayores caídas desde abril, mientras que el Dow perdió 542 puntos. La nómina aumentó en solo 73,000 en julio, muy por debajo de las expectativas, con fuertes revisiones a la baja de meses anteriores señalando una debilidad más profunda en el mercado laboral. Los rendimientos del Tesoro cayeron y las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed en septiembre superaron el 80%. El sentimiento empeoró después de que se impusieran nuevos aranceles del 10% al 41% a las importaciones de socios clave como Canadá, India y Taiwán. En el frente corporativo, Amazon cayó casi un 8% debido a una guía decepcionante sobre la nube, arrastrando a la tecnología, mientras que Apple cayó un 2,9% a pesar de los sólidos resultados. Exxon (-1,8%) y Chevron (-0,1%) superaron las expectativas, Eli Lilly (+3%) subió por las esperanzas de cobertura de medicamentos, y Moderna cayó un 6,6% por preocupaciones sobre la vacuna. Los tres principales índices registraron pérdidas semanales.

El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años cayó casi un 20bps desde los máximos de la sesión al 4.25% el viernes, probando el mínimo en tres meses, ya que los datos revisados reflejaron un mercado laboral significativamente más débil de lo que se pensaba anteriormente. La nómina no agrícola aumentó en 73,000 en julio, muy por debajo de las expectativas del mercado de 110,000, mientras que se eliminaron 258,000 ganancias de empleo de los datos de los dos meses anteriores debido a revisiones. Las nuevas cifras reflejaron un mayor impacto de las amenazas arancelarias y la política económica incierta en el mercado laboral de EE. UU. en los últimos meses, borrando la visión anterior de que el mercado laboral de EE. UU. era sólido. En consecuencia, los mercados reconsideraron sus expectativas de un recorte de la Fed en septiembre y dos recortes de tasas este año. Mientras tanto, el presidente Trump aumentó los aranceles a Suiza al 39% a partir de la próxima semana, mientras que los aranceles a los principales socios comerciales de la UE, Japón y Corea comenzaron a aplicarse hoy. También reduciendo los rendimientos, el Tesoro anunció que aumentaría el volumen de recompras en notas, bonos y TIPS.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero de España aumentó a 51,9 en julio de 2025 desde 51,4 en junio, por encima del esperado 51,5. Esto marcó la mejora más fuerte en las condiciones operativas hasta ahora este año, respaldada por un sólido aumento en la producción, impulsado por nuevos proyectos y una demanda creciente. Los nuevos pedidos aumentaron, registrando el crecimiento más rápido desde finales de 2024, aunque las ventas de exportación permanecieron lentas. El crecimiento del empleo también alcanzó su nivel más alto desde diciembre de 2024. En cuanto a los precios, la inflación de los precios de los insumos regresó por primera vez en tres meses, impulsada por los márgenes de los proveedores vinculados a aranceles y escasez de existencias. Los cargos de producción aumentaron ligeramente a medida que las empresas trasladaron los mayores costos. La actividad de compras cayó por sexto mes, mientras que los inventarios de insumos y el rendimiento de los proveedores empeoraron aún más, reflejando la continua dependencia de las existencias existentes y los tiempos de entrega prolongados. Sin embargo, la confianza empresarial se debilitó a un mínimo de tres meses, ya que la incertidumbre del comercio global y los riesgos geopolíticos nublaron las perspectivas.

La confianza del consumidor de España cayó 6.4 puntos a 76.1 en junio de 2025, el nivel más bajo desde octubre de 2023, frente a 82.5 en el mes anterior. La disminución fue impulsada por evaluaciones más pesimistas tanto de la situación económica actual (75.6 vs. 78.4 en mayo) como de las expectativas de los hogares (76.7 vs. 86.5). En términos anuales, la confianza del consumidor disminuyó 12.3 puntos (76.1 vs. 88.4 en junio de 2024).

España recibió aproximadamente 9,5 millones de turistas internacionales en junio de 2025, un 1,9% más que en el mismo mes de 2024 y estableciendo un nuevo récord para el mes. El Reino Unido siguió siendo el principal país de residencia, con más de 2,1 millones de turistas en junio, aproximadamente lo mismo que en junio de 2024. Alemania representó 1,2 millones de visitantes, un aumento del 7,8%, mientras que Francia contribuyó con un millón de turistas, una disminución del 0,5%. La mayoría de los turistas se alojaron entre cuatro y siete noches, con casi 4,8 millones, un aumento anual del 2,4%. Las Islas Baleares fueron el principal destino turístico en junio, representando el 23,9% del total, seguidas de Cataluña (21,1%) y Andalucía (15,0%). En los primeros seis meses de 2025, el número de turistas que visitaron España aumentó un 4,7% a casi 44,5 millones.