Tasa de interés de Canadá

El Banco de Canadá mantuvo su tasa objetivo de overnight sin cambios en 2.25% en su reunión de enero de 2026, alineándose con las expectativas del mercado y su orientación anterior, y señaló que la política actual sigue siendo apropiada dado el panorama económico base del Banco. Sin embargo, las recientes amenazas arancelarias del presidente estadounidense Trump reavivaron las preocupaciones sobre interrupciones comerciales y llevaron al Consejo de Gobernadores a advertir sobre la incertidumbre, lo que podría justificar un ajuste en la política monetaria en cualquier dirección. El banco central mantuvo de manera flexible sus proyecciones económicas del Informe de Política Monetaria de octubre, con el PIB canadiense esperado para crecer más del 1% este año y 1.5% el próximo año. Además, se espera que la inflación del IPC se mantenga cerca del objetivo del 2% a medida que las presiones de costos relacionadas con el comercio se vean compensadas por el exceso de oferta en el agregado.

El Banco de Canadá mantuvo su tasa objetivo durante la noche en 2.25% en diciembre de 2025, manteniendo la Tasa del Banco en 2.50% y la tasa de depósito en 2.20% después de señalar en octubre que la tasa de política estaba bastante correcta. El crecimiento sorprendió al alza con un aumento del PIB del 2.6% en el tercer trimestre, mientras que el mercado laboral mostró mejoras ya que la tasa de desempleo cayó al 6.5% en noviembre. La inflación del IPC se desaceleró al 2.2% en octubre y el Banco considera que las medidas de inflación subyacente se mantienen en el rango del 2.5% al 3% con una inflación subyacente alrededor del 2.5%. Los responsables de la política señalaron la incertidumbre global en curso, las presiones impulsadas por los aranceles y el comercio volátil que pueden seguir causando fluctuaciones trimestrales en el PIB. Si la inflación y la actividad evolucionan ampliamente en línea con la proyección de octubre, el Consejo de Gobierno considera que la tasa de política actual es bastante correcta para mantener la inflación cerca del 2% mientras ayuda a la economía en este período de ajuste estructural, pero está preparado para responder si las perspectivas cambian.

El Banco de Canadá redujo su tasa de referencia nocturna en 25 puntos básicos al 2.25% en su reunión de octubre de 2025, como se esperaba por los mercados, y señaló que probablemente haya terminado con su ciclo de recortes si su proyección económica base se mantiene bajo el actual contexto incierto. El recorte siguió a una reducción de la tasa de 25 puntos básicos en la última reunión, la primera desde marzo, mientras la inflación general se mantuvo alrededor del objetivo del 2% mientras los aranceles de EE. UU. y un mercado laboral en desaceleración llevaron al Consejo de Gobierno a optar por condiciones financieras más flexibles. Los responsables de la política señalaron que el daño estructural causado por el conflicto comercial redujo la capacidad en la economía, consistente con la contracción anualizada del 1.6% en el PIB del segundo trimestre. Aun así, el BoC espera que el PIB se expanda un 1.2% este año y un 1.1% el próximo año. Mientras tanto, los indicadores de inflación básica preferidos por el BoC se mantuvieron estables alrededor del nivel del 3%, pero el Consejo ve la convergencia del crecimiento de precios subyacentes hacia el objetivo bajo la tasa actual.