El BoC Mantiene las Tasas Estables, Listo para Aumentar si es Necesario

El Banco de Canadá mantuvo el objetivo de su tasa de interés overnight sin cambios en 2.25% en su decisión de septiembre de 2026, como esperaban los mercados, pero advirtió sobre riesgos al alza más fuertes para la inflación. El Consejo de Gobernadores señaló que la economía canadiense experimentó una recuperación amplia en el segundo trimestre, subrayando cierta resiliencia a las condiciones económicas adversas desde el estallido de la guerra en Oriente Medio, que elevó los precios de la energía y los rendimientos a largo plazo en el país. Además, se señalaron riesgos inflacionarios al alza debido a la continuación de la guerra y la reintroducción de aranceles agresivos sobre las exportaciones canadienses a los Estados Unidos. Aún así, el BoC destacó que la inflación subyacente ha mantenido hasta ahora su nivel objetivo a pesar del shock en los precios de la energía desde marzo. A pesar de enfatizar los mayores riesgos inflacionarios, el banco reiteró que la perspectiva incierta impide cualquier señal clara sobre la política monetaria este año.

El Banco de Canadá mantuvo el objetivo de su tasa de interés overnight sin cambios en 2.25% por sexta decisión consecutiva en julio de 2026, en línea con las expectativas. El Consejo de Gobernadores señaló que la economía de Canadá ha mostrado signos de mejora en los últimos meses a pesar de haber sido afectada por el impacto inmediato del aumento de los precios de la energía debido al conflicto en el Medio Oriente. El Consejo añadió que es poco probable que el crecimiento económico se mantenga a su ritmo elevado por mucho tiempo, pero observó que las fuentes de expansión se están ampliando. Nuevas proyecciones indican que el crecimiento del PIB de Canadá se desacelerará al 2.75% este año, antes de recuperarse al 3.25% el próximo año. Mientras tanto, la inflación también debería desacelerarse a medida que la presión del shock energético disminuya, aunque la incertidumbre geopolítica mantiene la perspectiva impredecible, lo que justifica no realizar cambios en las condiciones monetarias. El escenario base del BoC prevé que la inflación del IPC se mantenga por encima del umbral del 3% en junio y se alivie en los próximos meses, antes de converger al 2% para el próximo año.

El Banco de Canadá mantuvo el objetivo de su tasa de interés de referencia a un día en 2.25% por quinta reunión consecutiva en junio de 2026, en línea con las expectativas. Los responsables de la política monetaria dijeron que hasta ahora ha habido evidencia limitada de la transmisión generalizada de los precios más altos de la energía a otros precios al consumidor. Sin embargo, el banco central continúa analizando el impacto a corto plazo de la guerra en la inflación y no permitirá que los precios más altos de la energía se conviertan en inflación persistente, estando listo para responder según sea necesario. La inflación en Canadá aumentó al 2.8% en abril, principalmente debido a los precios de la energía, pero la tasa subyacente bajó al 2.1%. El banco central espera que la inflación se mantenga alrededor del 3% antes de disminuir gradualmente hacia el objetivo del 2%. Los responsables de la política también señalaron que la actividad económica en Canadá ha sido débil y persiste la incertidumbre sobre la política comercial de EE. UU. La Tasa del Banco y la tasa de depósito también se mantuvieron en 2.5% y 2.20% respectivamente.