Niveles de actividad del sector privado francés se estabilizan

El PMI Compuesto HCOB de Francia para enero de 2026 fue revisado al alza a 49.1 desde una estimación preliminar de 48.6, pero se mantuvo por debajo del 50.0 de diciembre. La última lectura indicó una nueva debilidad en la actividad del sector privado, con la caída impulsada principalmente por el sector servicios, donde el Índice de Actividad Empresarial cayó de 50.1 en diciembre a 48.4 en enero, marcando la primera contracción desde octubre. La manufactura mostró solo signos tentativos de estabilización, con presiones de capacidad en aumento pero la demanda general aún contenida. Los nuevos pedidos en el sector privado cayeron al ritmo más rápido en seis meses, mientras que el empleo registró solo un crecimiento marginal. Las exportaciones continuaron pesando sobre la actividad, ya que la demanda externa de servicios se mantuvo en contracción. Mientras tanto, la inflación de costos de insumos aumentó a un máximo de cinco meses, lo que llevó a las empresas a aumentar modestamente los cargos por producción. Finalmente, la confianza empresarial mejoró, con las expectativas de crecimiento para el próximo año aumentando a su nivel más fuerte desde septiembre de 2024.

El PMI Compuesto HCOB de Francia cayó a 48.6 en enero de 2026 desde el 50 de diciembre, y no cumplió con las previsiones del mercado de 50, según mostraron las estimaciones preliminares. Esto indicó un regreso a la contracción en el sector privado del país por primera vez desde octubre del año pasado, tras dos meses consecutivos de casi estancamiento. El sector servicios se debilitó notablemente (PMI en un mínimo de 9 meses de 47.9 frente a 50.1 en diciembre), mientras que la producción manufacturera se recuperó modestamente (PMI en 51.9 frente a 49.7). La caída en nuevos negocios fue la más rápida en seis meses en enero, reflejando condiciones de demanda moderadas debido a preocupaciones sobre las finanzas internas y las incertidumbres externas. La tasa de creación de empleo aumentó a un máximo de tres meses, pero siguió siendo marginal. Los precios promedio cobrados se mantuvieron estables, con costos de insumos aumentando modestamente pero aún por debajo de los promedios históricos. Más positivamente, las expectativas de crecimiento para el próximo año fueron las más fuertes desde septiembre de 2024, reflejando en parte la esperanza de que el estancamiento presupuestario se resolverá.

El HCOB France Composite PMI para diciembre de 2025 se revisó ligeramente a la baja a 50.0, desde una estimación preliminar de 50.1 y el 50.4 de noviembre, señalando una producción globalmente estancada. Los datos más recientes marcaron una mejora relativa para los fabricantes (PMI en 50.7 vs 47.8 en noviembre), tras la caída más pronunciada en la producción en nueve meses en la encuesta anterior. En contraste, las condiciones empeoraron en el sector de servicios (PMI en 50.1 vs 51.4), que no logró mantener el fuerte impulso de crecimiento visto en noviembre. Los nuevos pedidos y el empleo en el sector privado se mantuvieron ampliamente sin cambios. Las exportaciones fueron un pequeño lastre, ya que la demanda externa más débil de servicios compensó los pedidos internacionales récord para los fabricantes. Mientras tanto, los precios subieron ligeramente, liderados por los bienes manufacturados, aunque la inflación de costos en general se moderó ampliamente. Finalmente, la confianza empresarial en el sector privado se debilitó ligeramente.