PMI Manufacturero de Francia Sorprendentemente Por Encima de 50

El PMI de Manufactura de S&P Global Francia subió a 50.2 en marzo de 2026 desde 50.1 en febrero, manteniéndose justo por encima del umbral de no cambio de 50 y superando las previsiones de una contracción a 49.5, según estimaciones preliminares. A pesar de esto, la producción cayó, marcando el primer descenso del año, mientras que los nuevos pedidos se debilitaron aún más. Esto ocurre mientras la demanda general se contrajo al ritmo más agudo desde julio de 2025, reflejando condiciones internas moderadas y una notable caída en las exportaciones en medio de la incertidumbre geopolítica. El empleo también disminuyó ligeramente, ya que las empresas se mostraron cautelosas en la contratación. Las presiones del lado de la oferta se intensificaron, con los tiempos de entrega alargándose a su mayor extensión en más de tres años debido a las interrupciones vinculadas al conflicto en Oriente Medio. En cuanto a precios, la inflación de costos de insumos se aceleró a su nivel más alto desde noviembre de 2023, impulsada por el aumento de los precios de la energía y las materias primas, mientras que los precios de salida aumentaron a un ritmo más rápido. Por último, la confianza empresarial se debilitó.

El PMI Manufacturero HCOB de Francia cayó a 50.1 en febrero de 2026 desde el 51.2 de enero, revisado al alza desde estimaciones iniciales de 49.9, señalando una amplia estancación en el sector. La producción industrial aumentó a un ritmo ligeramente más suave que en enero, mientras que los nuevos pedidos disminuyeron marginalmente, afectados por una demanda interna y de exportación más débil. Los inventarios de productos terminados aumentaron por primera vez desde julio pasado, reflejando la combinación de un aumento en la producción y nuevos pedidos más suaves, mientras que los inventarios de preproducción se mantuvieron en general estables, ya que los fabricantes mantuvieron compras más ajustadas. El empleo en fábricas cayó por primera vez en tres meses, con reducciones de personal permanente reportadas. En el lado de los costos, los precios de los insumos aumentaron a la tasa más rápida en seis meses, lo que llevó a las empresas a elevar los precios de producción a su tasa más pronunciada en un año y medio. A pesar de la desaceleración en los pedidos, los fabricantes se mantuvieron optimistas sobre el crecimiento en los próximos 12 meses, apoyados por saludables carteras de ventas y pronósticos de demanda positivos.

El PMI Manufacturero HCOB de Francia cayó a 49.9 en febrero de 2026 desde 51.2 en enero, incumpliendo las expectativas de 51 y cayendo por debajo del umbral de no cambio de 50, alcanzando un mínimo de tres meses, según estimaciones preliminares. La producción continuó expandiéndose, aunque a un ritmo más lento, permitiendo a las empresas acumular inventarios de bienes terminados por primera vez desde julio. Los nuevos pedidos disminuyeron aún más, afectados por la débil demanda interna y una fuerte contracción en las ventas de exportación en medio de presiones competitivas. El empleo en el sector también cayó ligeramente, reflejando una cautela continua en la contratación. En el lado de los precios, los cargos por bienes manufacturados aumentaron al ritmo más rápido en un año y medio, mientras que la inflación de costos de insumos se moderó a un mínimo de cuatro meses. A pesar de la demanda más débil y la confianza más suave en comparación con enero, los fabricantes se mantuvieron cautelosamente optimistas sobre la actividad en el próximo año.