El PIB de la India se expande más de lo esperado

El producto interno bruto real de la India creció un 7.8% en comparación con el año anterior en el trimestre de diciembre de 2025, disminuyendo ligeramente desde el revisado al alza, el máximo en seis trimestres del 8.4% en el período anterior, pero firmemente por encima de las expectativas del mercado del 7.2%. A pesar de la desaceleración, la tasa de crecimiento se mantuvo como la más alta entre las economías del G20, señalando un grado de resiliencia de la economía india ante los aranceles del 50% de los Estados Unidos que se implementaron en agosto, ayudada por un aumento en el gasto gubernamental y recortes de impuestos del GST para apoyar la confianza del consumidor y la inversión privada. El consumo privado creció un 8.7%, acelerándose desde el 8%. A su vez, el gasto gubernamental se desaceleró (4.7% frente al 6.6% en el FY26Q2) y la formación bruta de capital fijo moderó su crecimiento (7.8% frente al 8.4%). La demanda externa neta contribuyó negativamente al crecimiento del PIB, ya que las exportaciones crecieron un 5.6% y las importaciones aumentaron un 8.6%. Con esta lectura, el crecimiento del PIB para el FY2026 se revisó al alza a 7.6%, igualando el máximo desde el FY2022.

El producto interno bruto de la India se expandió un 8,2% con respecto al año anterior en el tercer trimestre de 2025, muy por encima del consenso del mercado de una expansión del 7,3% para recuperarse de la tasa de crecimiento del 7,8% del período anterior. Fue la tasa de crecimiento anual más alta desde el primer trimestre de 2024, reflejando la resistencia de la economía india a los aranceles del 50% de los Estados Unidos que se aprobaron en agosto, ayudada por un aumento del gasto público y recortes de impuestos GST para apoyar la confianza del consumidor y la inversión privada. En consecuencia, el crecimiento del gasto del consumidor se aceleró al 7,9% desde el 7% en el período anterior, representando el 57% de toda la producción de PIB. En cuanto al valor agregado, la manufactura se expandió un 9,1% en el período, los servicios financieros, inmobiliarios y profesionales aumentaron un 10,2%, y la producción de construcción creció un 7,2%. El crecimiento real también fue respaldado por un deflactor más suave, ya que la inflación minorista se acercó a mínimos históricos y los precios al por mayor se desinflaron.

El producto interno bruto de la India se expandió un 7,8% con respecto al año anterior en los tres meses hasta junio de 2025, acelerándose desde el 7,4% en el período anterior para marcar la tasa de crecimiento más fuerte en cinco trimestres y superar las expectativas del mercado de un aumento del 6,6%. El resultado indicó que la economía india extendió su período de tracción tras una desaceleración en la segunda mitad del año calendario 2024, respaldada por un mayor gasto del consumidor a medida que la inflación se desaceleraba y mejoraba el poder adquisitivo de los hogares. El consumo privado se expandió un 7% anual en el período, mientras que el gasto del gobierno aumentó un 7,4% y la formación bruta de capital fijo se expandió un 7,8%. Mientras tanto, la demanda externa neta contribuyó negativamente al PIB debido a las amenazas arancelarias del gobierno de EE. UU., con las importaciones aumentando un 10,9% anual a pesar de los precios más bajos de los combustibles, mientras que las exportaciones se expandieron un 6,3% más bajo.