El crecimiento manufacturero de India alcanza su mínimo en 4½ años

El PMI de Manufactura de HSBC India cayó a 53.9 en marzo de 2026 desde 56.9 en febrero, ligeramente por encima de las estimaciones preliminares de 53.8. Esto marcó la mejora más débil en las condiciones empresariales en casi cuatro años, ya que la producción industrial y los nuevos pedidos aumentaron al ritmo más lento desde mediados de 2022, afectados por presiones de costos, intensa competencia y una mayor incertidumbre en el mercado en medio del conflicto en Oriente Medio. Mientras tanto, el empleo aumentó a la tasa más rápida en siete meses a medida que las empresas añadieron personal, mientras que la compra de insumos y los inventarios continuaron expandiéndose, aunque a un ritmo más lento. Las ventas externas también vieron su expansión más fuerte desde septiembre de 2025, apoyadas por ganancias en múltiples regiones. En cuanto a los precios, los costos de insumos aumentaron drásticamente a un máximo de 43 meses, pero la inflación de precios de salida se mantuvo moderada, reflejando los esfuerzos de las empresas por absorber los gastos más altos. Las empresas se volvieron más optimistas sobre la producción a lo largo del año, incluso cuando los atrasos de trabajo disminuyeron por primera vez en casi 18 meses.

El PMI de Manufactura de HSBC India cayó a 53.8 en marzo de 2026 desde 56.9 en febrero, superando las expectativas de una ligera disminución a 56.8, mostraron estimaciones preliminares. Esto marca la expansión más débil en la actividad fabril desde septiembre de 2021, ya que el crecimiento de la producción se desaceleró en medio de una demanda interna más suave y la incertidumbre del conflicto en Oriente Medio. Los nuevos pedidos aumentaron solo modestamente, mientras que las ventas internacionales se dispararon a un ritmo récord. El empleo aumentó moderadamente, apoyando la expansión continua de la capacidad. Las compras de insumos y los inventarios también aumentaron, aunque a un ritmo más lento que en febrero, con tiempos de entrega mejorando. Los costos de insumos saltaron a la tasa más rápida en 45 meses, mientras que los precios de salida aumentaron al ritmo más fuerte en siete meses, reflejando presiones inflacionarias elevadas. Los fabricantes se mantuvieron cautelosamente optimistas sobre el crecimiento en el próximo año, citando mejoras en la eficiencia, esfuerzos de marketing y nuevas consultas de clientes.

El PMI de Manufactura de HSBC India subió a 56.9 en febrero de 2026 desde 55.4 en enero, revisando a la baja desde estimaciones iniciales de 57.5. Aún así, esto marcó un máximo de cuatro meses y señala una notable mejora en las condiciones operativas. La producción fabril se expandió al ritmo más rápido en cuatro meses, apoyada por una fuerte demanda interna y un aumento en nuevos pedidos, aunque el crecimiento en nuevos pedidos de exportación se desaceleró al más débil en 17 meses. El empleo aumentó ligeramente, registrando el ritmo más rápido en cuatro meses, ya que las empresas contrataron para hacer frente a cargas de trabajo más altas. Las compras de insumos y los inventarios se expandieron al ritmo más rápido en tres meses, reflejando necesidades de producción incrementadas y acumulación de stock precautoria. La inflación de costos de insumos se mantuvo moderada y sin cambios desde enero, mientras que los precios de salida aumentaron a un ritmo más rápido, superando la tendencia a largo plazo. Los atrasos de trabajo aumentaron marginalmente a un máximo de siete meses, y las empresas se mantuvieron optimistas sobre la producción durante el año, con un 16% anticipando crecimiento.