El Banco de Israel mantiene la tasa clave sin cambios en el 4%

El banco central de Israel mantuvo la tasa de interés clave en 4% en su reunión de marzo de 2026, en línea con las expectativas, señalando que ha habido un aumento en el entorno inflacionario, principalmente debido a un marcado incremento en los precios globales de la energía. Los responsables de la política también dijeron que desde el inicio de la Operación “León Rugiente”, la incertidumbre geopolítica ha crecido tanto a nivel nacional como global, particularmente en lo que respecta a la duración e intensidad esperadas de los combates y cómo terminarán. El banco central revisó sus pronósticos económicos, con el escenario base asumiendo que la Operación León Rugiente y los combates en Líbano terminarán hacia finales de abril, y el impacto económico directo de la operación militar se mantendrá mientras continúen los combates. Se espera que el PIB crezca un 3.8% en 2026 y un 5.5% en 2027, en comparación con el 5.2% y el 4.3%, respectivamente, en la previsión de enero. Se espera que la tasa de inflación sea del 2.2% en 2026 y del 1.8% en 2027.

El Banco de Israel mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en el 4% en febrero de 2026, tras dos recortes consecutivos de tasas. Aunque la inflación se ha moderado y el shekel se ha fortalecido, el Banco Central destaca los riesgos de un aumento renovado de la inflación. La incertidumbre geopolítica ha aumentado en los últimos días, particularmente en torno a la posibilidad de un ataque de EE. UU. a Irán, lo que podría afectar la actividad económica. Presiones inflacionarias adicionales pueden derivarse de una fuerte demanda interna, restricciones de suministro en curso y desarrollos fiscales. Sin embargo, la inflación se mantiene dentro del rango objetivo del banco central, aliviándose al 1.8% en enero, marcando su nivel más bajo desde junio de 2021 y cerca del punto medio del rango objetivo. El shekel se apreció modestamente tanto frente al dólar estadounidense como al euro. Mientras tanto, la actividad económica continúa expandiéndose, con la última tasa de crecimiento trimestral acelerándose al 4.4%. El mercado laboral también sigue siendo ajustado.

El Banco de Israel redujo su tasa de referencia en 25 puntos básicos al 4% en enero, marcando un segundo recorte consecutivo en reuniones sucesivas. La inflación general disminuyó a un mínimo de cuatro años del 2.4% en noviembre de 2025, manteniéndose dentro del rango objetivo del gobierno del 1% al 3% durante el cuarto mes consecutivo, con expectativas ancladas cerca del punto medio. La actividad económica continúa expandiéndose, respaldada por el gasto con tarjeta de crédito, las exportaciones y la recaudación de fondos de alta tecnología, mientras que el riesgo primario permanece cerca de los niveles previos a la guerra. La escasez en el mercado laboral ha disminuido, con tasas de participación y empleo más altas y una menor ausencia por deberes de reserva. El shekel se fortaleció notablemente frente al dólar estadounidense y al euro, elevando la tasa de cambio efectiva nominal. El Departamento de Investigación pronostica un crecimiento del PIB del 5.2% en 2026 y del 4.3% en 2027, con una inflación que disminuye al 1.7% y 2%, respectivamente. Los responsables de la política señalaron riesgos derivados de la incertidumbre geopolítica, posibles presiones de precios debido al aumento de la demanda y desarrollos fiscales.