El Banco Central de Moldavia eleva la tasa de política al 7%

El Banco Nacional de Moldavia elevó su tasa de interés de referencia en 500 puntos básicos al 7% en junio de 2026, llevando los costos de endeudamiento al nivel más alto desde mayo de 2023, citando preocupaciones sobre el aumento de los precios de la energía, los alimentos y las materias primas. La inflación general aumentó al 6.8%, alcanzando su nivel más alto desde el inicio del año y por encima del límite superior del rango objetivo del banco central de 3.5%-6.5%. Las expectativas de inflación prevén una tendencia al alza para fin de año del 7%, con una disminución posterior al 5.8%. Mientras tanto, el crecimiento de la actividad económica se desaceleró drásticamente al 0.4% en el primer trimestre de 2026 desde el 3.6% en el trimestre anterior. De cara al futuro, la incertidumbre sigue siendo elevada en medio de tensiones geopolíticas en curso, ajustes arancelarios y los efectos de las nuevas medidas fiscales implementadas. Las decisiones futuras de política monetaria seguirán guiándose por los desarrollos en el entorno macroeconómico interno y externo, con el banco central preparado para utilizar todos los instrumentos disponibles para preservar la estabilidad de precios.

El Banco Nacional de Moldavia elevó su tasa de interés de referencia en 150 puntos básicos al 6.5% en mayo de 2026, marcando su primer aumento de tasa desde principios de 2025 y llevando los costos de endeudamiento a niveles no vistos desde 2025. El banco central indicó que la decisión fue impulsada por la necesidad de calibrar la política monetaria para contener las crecientes presiones inflacionarias derivadas del conflicto en el Medio Oriente. Estas presiones se han reflejado en precios internacionales más altos para la energía, los alimentos y las materias primas. Los responsables de la política ahora esperan que la inflación supere el límite superior del rango objetivo del banco central del 5% ±1.5 puntos porcentuales en los próximos meses. La inflación en Moldavia se aceleró al 5.8% en marzo. Mientras tanto, los responsables de la política también elevaron la tasa de interés de los préstamos overnight al 8.5%, aumentaron la tasa de recompra al 6.75% y elevaron la tasa de depósito overnight al 4.5%.

El Banco Nacional de Moldavia mantuvo su tasa de interés de referencia en 5% en su reunión de marzo de 2026, tras un recorte de 100 puntos básicos en diciembre. La decisión se produce en medio de la turbulencia internacional provocada por la guerra en Oriente Medio, con el aumento de los precios globales de la energía planteando riesgos para el crecimiento económico y la inflación en todo el mundo. La inflación anual de Moldavia aumentó al 5.1% en febrero de 2026, desde un mínimo de un año y medio del 4.9% en enero. El NBM enfatizó que las medidas monetarias anteriores, junto con sus efectos retrasados, continúan apoyando su objetivo de mantener la inflación dentro de ±1.5 puntos porcentuales del objetivo del 5%. Mientras tanto, las estimaciones preliminares mostraron que la economía creció un 3.6% interanual en el cuarto trimestre de 2025, tras una expansión revisada a la baja del 5.1% en el tercer trimestre. El banco central señaló su vigilancia en el monitoreo de los desarrollos internos y globales, incluido el conflicto en Oriente Medio que se intensifica, y enfatizó que está listo para endurecer la política si los altos precios de la energía, los alimentos o las materias primas amenazan la inflación.