Mozambique Mantiene la Tasa Clave Sin Cambios en la 2ª Reunión

El Banco de Mozambique mantuvo su tasa de interés MIMO clave en 9.25% en mayo de 2026, el nivel más bajo desde diciembre de 2015, marcando la segunda retención consecutiva. La decisión refleja la prevalencia de alta incertidumbre sobre la duración del conflicto en Oriente Medio y su posible impacto en las cadenas de suministro, así como en los precios internacionales y nacionales de combustibles y alimentos. La tasa de inflación anual en Mozambique se aceleró por tercer mes consecutivo, alcanzando un máximo de seis meses del 4.41% en abril de 2026. Se espera que la inflación se acelere en el corto a mediano plazo, pudiendo alcanzar cifras de dos dígitos, dependiendo de cómo evolucione el conflicto. Mientras tanto, el Comité decidió aumentar la tasa de requerimiento de reservas para pasivos en moneda nacional del 29% al 39%, con el objetivo de absorber el exceso de liquidez en el sistema bancario que podría generar presión inflacionaria adicional. La tasa de requerimiento de reservas para pasivos en moneda extranjera se fijó en 29.5%.

El Banco de Mozambique mantuvo su tasa de política principal en 9.25% en marzo de 2026, manteniéndola en su nivel más bajo desde diciembre de 2015 y pausando el ciclo de flexibilización que comenzó en 2024. La decisión refleja crecientes preocupaciones externas respecto a las expectativas de inflación, impulsadas por el conflicto en Oriente Medio, así como la incertidumbre interna en torno a la producción y las cadenas de suministro tras los daños relacionados con inundaciones a principios de año. La inflación general aumentó al 3.2% en febrero, después de alcanzar un poco más de un mínimo de un año del 3.04% en enero. La economía creció un 4.7% en el último trimestre de 2025, tras una contracción del 0.9%, reflejando un rendimiento mejorado. Las expectativas de crecimiento económico se han moderado, con una actividad proyectada para aumentar de manera lenta y gradual. Mientras tanto, la deuda pública interna continúa deteriorándose, obstaculizando los mercados financieros, ya que persisten los retrasos en el pago de la deuda pública interna por parte del Estado, impactando la demanda de bonos gubernamentales y la rigidez de las tasas interbancarias.

El Banco de Mozambique redujo su tasa de política principal en 25 puntos básicos al 9.25% en su primera reunión de 2026, extendiendo un ciclo de relajación que comenzó en 2024 y llevando los costos de endeudamiento a su nivel más bajo desde 2015. La decisión fue respaldada por las expectativas de que la inflación se mantendrá en un solo dígito a mediano plazo, a pesar de los riesgos y las incertidumbres crecientes, particularmente por las recientes inundaciones y las elevadas tensiones comerciales y geopolíticas. La tasa de inflación de Mozambique se desaceleró al 3.23% en diciembre desde el 4.38% en noviembre, marcando su nivel más bajo en 13 meses y alineándose con el objetivo de inflación de un solo dígito del banco central. Sin embargo, se espera que la inflación aumente más adelante este año, impulsada por cierto financiamiento monetario del déficit presupuestario, el reinicio de importantes proyectos de construcción de GNL y la posibilidad de una devaluación del metical.