El crecimiento del PIB de Filipinas no cumple con las expectativas

El PIB de Filipinas creció un 2,1% interanual en el tercer trimestre de 2026, desacelerándose frente al crecimiento revisado del 2,4% del segundo trimestre y por debajo de las expectativas de una expansión del 3%. Esto marcó el crecimiento económico más débil desde el cuarto trimestre de 2009, excluida la pandemia de COVID-19, ya que la débil producción agrícola y los elevados costos de la energía siguieron lastrando la actividad, mientras que El Niño agravó los riesgos a la baja. El crecimiento del consumo de los hogares se desaceleró al 2,4% desde el 2,9%, mientras que el gasto público disminuyó al 6,8% desde el 8,3%. La inversión fija siguió contrayéndose, aunque a un ritmo más lento (-4,4% frente a -13,7%). Mientras tanto, el comercio neto contribuyó positivamente al crecimiento del PIB: las exportaciones aumentaron un 8,6% (frente al 12,2%), mientras que las importaciones crecieron a un ritmo más lento, del 7,7% (frente al 6,2%). Por el lado de la producción, la producción agrícola cayó un 0,4% (frente al 2%), mientras que el crecimiento de los servicios se desaceleró al 9% desde el 10,2%. En cambio, el crecimiento de la industria se aceleró al 5,4% desde el 3%. El último dato sitúa el crecimiento aún más por debajo del objetivo anual del Gobierno, ya revisado a la baja, de entre el 3,5% y el 4,5%.

El PIB de Filipinas creció un 2.3% interanual en el segundo trimestre de 2026, incumpliendo las expectativas de que el crecimiento se mantendría en el 2.8% del primer trimestre. Esto marcó la expansión económica más débil desde el cuarto trimestre de 2009, excluyendo la pandemia de COVID-19, ya que el país continuó enfrentando un shock energético derivado de la guerra en Irán, agravado por un importante escándalo de corrupción. El crecimiento del consumo de los hogares se desaceleró al 2.8% (frente al 3.0% en el primer trimestre), mientras que la inversión fija se contrajo un 13.7% (frente al -2.5%), marcando la caída más pronunciada en más de cinco años. Mientras tanto, el gasto del gobierno aumentó un 8.3%, en comparación con el 4.8% en el primer trimestre. El comercio neto contribuyó positivamente al crecimiento del PIB, ya que las exportaciones aumentaron un 12.2% (frente al 0.8%), mientras que las importaciones crecieron a un ritmo más suave del 5.5% (frente al 6.8%). En el lado de la producción, la actividad industrial se contrajo un 2.4% después de un aumento del 0.1% en el primer trimestre, mientras que el crecimiento de los servicios disminuyó al 4.5% desde el 4.6%. La producción en agricultura, silvicultura y pesca se recuperó (2% frente a -0.3%).

El PIB de Filipinas creció un 2.8% interanual en el primer trimestre de 2026, por debajo de las expectativas de un crecimiento del 3.5% y desacelerándose desde una expansión del 3.0% en el cuarto trimestre. Esto marcó el crecimiento más débil desde la contracción en el primer trimestre de 2021, ya que el shock petrolero impulsado por la guerra en Oriente Medio agravó las presiones de un importante escándalo de corrupción en infraestructura, empujando a la economía filipina a uno de sus períodos más débiles en 16 años, excluyendo el periodo de pandemia. El crecimiento del consumo de los hogares se desaceleró (3.0% frente a 3.8% en el cuarto trimestre), mientras que la inversión fija continuó contrayéndose (-2.7% frente a -6.4%). Mientras tanto, el gasto gubernamental se aceleró (4.8% frente a 0.7%), y el comercio neto contribuyó positivamente, con exportaciones aumentando un 7.8% (frente a 13.3%) e importaciones incrementándose a un ritmo más lento del 6.1% (frente a 3.2%). En el lado de la producción, la actividad se contrajo en agricultura, silvicultura y pesca (-0.2% frente a 1.0%) e industria (-0.1% frente a -0.3%), mientras que el crecimiento en el sector servicios se desaceleró (4.5% frente a 4.9%). La última cifra del PIB estuvo por debajo del rango objetivo del 5% al 6% del gobierno.