El rendimiento del bono suizo a 10 años disminuye ligeramente

El rendimiento de los bonos del gobierno suizo a 10 años se mantuvo justo por encima del 0.4%, retrocediendo de un reciente máximo de nueve meses del 0.48%, mientras los inversores evaluaban la trayectoria de política del Banco Nacional Suizo (BNS) mientras seguían las negociaciones estancadas entre EE. UU. e Irán. La tasa de inflación general aumentó al 0.6% en abril, el nivel más alto desde diciembre de 2024, desde el 0.3% en marzo, situándose ligeramente por encima del promedio del 0.5% proyectado por el BNS para este año. El aumento fue impulsado en gran medida por el aumento de los precios de la energía, ya que el conflicto en Oriente Medio elevó drásticamente los precios de la gasolina. Mientras tanto, la inflación subyacente disminuyó al 0.3% desde el 0.4% en marzo, marcando el aumento más suave desde julio de 2021, aliviando la presión sobre el banco central para cambiar de política. La apreciación del franco en medio de una demanda continua de refugio seguro debido a tensiones geopolíticas persistentes y la baja dependencia energética de Suiza debería suavizar el impacto en los precios al consumidor. Se espera que el BNS mantenga las tasas de interés en 0% en junio y posiblemente durante los próximos 12 meses.

El rendimiento de los bonos del gobierno suizo a 10 años se redujo a poco menos del 0,39%, desde un máximo de más de ocho meses del 0,45% alcanzado el 7 de abril, en medio de la disminución de las preocupaciones geopolíticas. Estados Unidos e Irán han acordado un alto el fuego condicional de dos semanas, durante el cual se permitirá el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz. Esto provocó una fuerte caída en los precios del petróleo, aliviando los temores de un prolongado choque energético e inflacionario, mientras que también moderó las expectativas de una postura más agresiva por parte de los principales bancos centrales. A nivel nacional, las últimas cifras de inflación redujeron la presión sobre el Banco Nacional Suizo para ajustar la política. La inflación anual de precios al consumidor se aceleró al 0,3% en marzo, desde el 0,1% en febrero, marcando el nivel más alto en un año y destacando el impacto del aumento de los precios de la energía vinculados a la guerra en Oriente Medio. El BNS mantuvo su tasa clave en 0% por tercera reunión en marzo y reiteró la posible intervención para limitar la apreciación del franco.

El rendimiento de los bonos del gobierno suizo a 10 años subió a cerca del 0,39%, en línea con los principales pares, mientras los inversores reevaluaban los riesgos geopolíticos. Las expectativas de una rápida resolución del conflicto en Oriente Medio se vieron afectadas después de que el presidente Donald Trump, en un discurso televisado, sugiriera que las fuerzas estadounidenses están cerca de completar su misión, pero continuarán con una fuerte acción militar en las próximas semanas, reavivando los temores de una crisis energética sostenida y presión al alza sobre la inflación. Mientras tanto, las últimas cifras de inflación doméstica aliviaron la presión sobre el Banco Nacional Suizo para ajustar la política. La inflación anual de precios al consumidor se aceleró al 0,3% en marzo, desde el 0,1% en febrero, marcando el nivel más alto en un año y destacando el impacto del aumento de los precios de la energía vinculados a la guerra en Oriente Medio. Aún así, estuvo por debajo del 0,5% esperado y se mantiene cerca del límite inferior del objetivo del BNS de 0-2%.