Uganda mantiene la tasa de política clave en 9.75%

El Banco de Uganda mantuvo su tasa de interés de referencia en 9.75% durante su reunión de agosto de 2026, marcando la octava pausa consecutiva. Los responsables de la política económica dijeron que las presiones inflacionarias se mantenían relativamente contenidas a pesar de los precios más altos del petróleo. La inflación anual subió al 4% en julio, el nivel más alto desde septiembre de 2025, desde el 3.7% en junio, pero se mantuvo por debajo del objetivo del 5% a mediano plazo del banco central. Mientras tanto, la economía se mantuvo resistente, con un crecimiento que se espera que se acelere al 7%-7.5% en el año fiscal 2026/27, que comenzó en julio, desde un estimado del 6.4% en el año fiscal 2025/26.

El Banco de Uganda mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en 9.75% el 14 de mayo de 2026, marcando la séptima reunión consecutiva sin cambios. Los responsables de la política dijeron que la postura actual de la política sigue siendo apropiada, incluso cuando el conflicto en Oriente Medio plantea riesgos de inflación y nubla las perspectivas para la economía de Uganda debido a la incertidumbre sobre su duración y severidad. La tasa de inflación general aumentó al 3% en abril, desde un mínimo de más de dos años del 2.8% en marzo, pero se mantuvo por debajo del objetivo a mediano plazo del 5%. El Comité de Política Monetaria evaluó que la inflación podría aumentar moderadamente durante la segunda mitad de 2026 antes de estabilizarse alrededor del objetivo a mediano plazo. Mientras tanto, la proyección de crecimiento del PIB para el año fiscal 2026/27 se mantuvo en 6.5%-7%, con la economía proyectada para expandirse alrededor del 8% gracias a exportaciones e inversiones más fuertes. El banco central elevó el Requerimiento de Reserva de Efectivo (RRE) al 11% desde el 9.5% en marzo de 2026 para gestionar la liquidez en el sistema bancario y mantener ancladas las expectativas de inflación.

El Banco de Uganda mantuvo su tasa de interés clave en 9.75% el 9 de febrero de 2026, marcando una sexta retención consecutiva, diciendo que la postura sigue siendo apropiada para apoyar el crecimiento mientras mantiene la inflación cerca del objetivo en medio de la incertidumbre global. El banco central señaló que la inflación se ha mantenido por debajo del objetivo a mediano plazo del 5%, reflejando el impacto de una política monetaria prudente y la coordinación fiscal, un tipo de cambio estable, la disminución de la inflación global y precios favorables de alimentos y energía. La inflación general aumentó a 3.2% en enero desde 3.1% en diciembre y se proyecta que se mantenga ligeramente por debajo del objetivo en 2026, dentro de un rango del 3.8%-4.3%, antes de estabilizarse a mediano plazo. Sin embargo, el banco central advirtió que los riesgos siguen siendo elevados, incluyendo una demanda interna más fuerte y la incertidumbre geopolítica. Se proyecta un crecimiento del 6.5%-7% en el año fiscal 2025/26, con un crecimiento a mediano plazo que se espera que aumente a alrededor del 8% debido al aumento de la inversión pública y proyectos de infraestructura relacionados con el petróleo.