Tasa de interés en Chile

El Banco Central de Chile mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en 4.5% en su reunión de junio. Los responsables de la política señalaron que el balance de riesgos para la inflación se ha equilibrado más, aunque las perspectivas macroeconómicas siguen sujetas a una elevada incertidumbre. El conflicto en el Medio Oriente sigue sin resolverse y el suministro mundial de petróleo aún no se ha normalizado. Al mismo tiempo, aunque la actividad económica se ha visto afectada principalmente por factores temporales de oferta y las perspectivas de demanda han cambiado poco, varios impulsores del consumo de los hogares han evolucionado de manera menos favorable. Como se esperaba, la inflación general se aceleró debido al impacto del conflicto en el Medio Oriente. La inflación anual de los precios al consumidor subió al 3.9% en mayo, impulsada en gran medida por los precios más altos de los combustibles. Sin embargo, la inflación subyacente ha mostrado pocos cambios en los últimos meses. La junta reiteró que tomará las medidas necesarias para asegurar que la inflación converja a su objetivo del 3% en un horizonte de dos años.

El Banco Central de Chile mantuvo su tasa de política sin cambios en 4.5% en una decisión unánime en abril de 2026, citando la persistente incertidumbre global impulsada por el conflicto en curso en Medio Oriente. Aunque los futuros del petróleo aún apuntan a cierto alivio, persisten los riesgos de que los precios de la energía y las materias primas se mantengan elevados, alimentando riesgos inflacionarios. Aun así, las acciones se recuperaron y las monedas se fortalecieron, mientras que los precios del cobre subieron alrededor de $6 por libra, por encima de las proyecciones anteriores. A nivel nacional, la actividad se debilitó, con una contracción del 0.3% interanual en la producción no minera en febrero debido a interrupciones en el suministro. El consumo se mantuvo en general estable, pero la inversión se desaceleró más de lo esperado. El mercado laboral mostró pocos cambios, con un desempleo estable y una creación de empleo limitada. La inflación aumentó ligeramente por encima de las previsiones, con un índice general del 2.8% y un núcleo del 3.4%, mientras que las expectativas a corto plazo aumentaron. Sin embargo, las expectativas a mediano plazo permanecen ancladas cerca del objetivo del 3%, ya que el banco central señaló un enfoque cauteloso y dependiente de los datos en el futuro.

El Banco Central de Chile mantuvo su tasa de política en 4,5% en una decisión unánime de marzo, citando un aumento significativo en la incertidumbre respecto a las perspectivas económicas globales debido a la guerra en el Medio Oriente. La junta señaló que un impulso externo inicial a principios del año ha sido eclipsado por el aumento de los precios del petróleo alrededor de $100 por barril y condiciones financieras globales más estrictas, mientras que los precios del cobre han disminuido desde sus picos recientes a pesar de mantenerse por encima de las previsiones anteriores del IPoM. La actividad doméstica cerró 2025 con un crecimiento del 2,5%, aunque el desempeño del Imacec de enero fue menor al esperado debido a factores de oferta en la minería y la agroindustria, mientras que el consumo privado y la inversión se mantuvieron dinámicos. El mercado laboral mostró pocos cambios con la tasa de desempleo estable y la creación de empleo limitada. La inflación mostró una reducción con una inflación general del 2,4% y una inflación subyacente del 3,3% en febrero, aunque las expectativas a corto plazo han aumentado de manera relevante debido a los precios del combustible.