Futuros de Cacao en Aumento

Los futuros del cacao subieron hacia $4,180 por tonelada, el nivel más alto en casi dos semanas, impulsados por factores relacionados con el clima y una intensa cobertura de posiciones cortas. El principal desencadenante provino de Costa de Marfil, el mayor productor de cacao del mundo, donde fuertes lluvias causaron inundaciones en regiones clave de cultivo, interrumpiendo la actividad agrícola y la logística, y generando preocupaciones sobre los flujos de suministro y la calidad. El mercado también ha comenzado a incorporar cada vez más los riesgos climáticos, con la posible formación de un evento de El Niño volviendo a ser el centro de atención y generando inquietudes sobre la cosecha de cacao en África Occidental en los próximos meses. El fenómeno está asociado con patrones climáticos globales volátiles, que incluyen tanto exceso de lluvias como condiciones de sequía, dependiendo de la región. Sin embargo, señales de abundantes suministros de cacao limitaron el potencial de aumento. Las existencias de cacao en ICE aumentaron a un máximo de 1.75 años de 2,745,277 sacos al 26 de mayo.

Los futuros de cacao se negociaron alrededor de $3,800 por tonelada, manteniéndose cerca del nivel más bajo desde principios de mayo, en medio de perspectivas de producción mejoradas en el principal productor, Costa de Marfil, y una demanda global aún débil. El 14 de mayo, el país elevó su estimación de entrega de cacao a entre 2.1 y 2.2 MMT para la temporada 2025/26, frente a una proyección anterior de 1.8-1.9 MMT, citando condiciones climáticas favorables. Al mismo tiempo, los últimos datos mostraron que los inventarios de cacao de ICE aumentaron a un máximo de 1.75 años de 2,668,548 sacos, lo que indica una disponibilidad amplia a corto plazo. Sin embargo, las escaseces de fertilizantes y los riesgos climáticos, incluido un posible evento de El Niño, continúan nublando las perspectivas para la producción en África Occidental. También persistieron las preocupaciones sobre los inventarios no vendidos en Costa de Marfil, ya que los agricultores siguen sin recibir pago por los granos vendidos durante la cosecha principal, alimentando protestas y desánimo que podrían afectar la próxima cosecha.

Los futuros del cacao cayeron hacia $4,000 por tonelada, alejándose de un máximo de 3.5 meses de $4,709 por tonelada alcanzado el 11 de mayo, presionados por pronósticos de mayores entregas de cacao de Costa de Marfil. El principal productor ahora proyecta una producción de cacao de 2.2 MMT para la temporada 2025/26, en comparación con una proyección anterior de 1.8-1.9 MMT, citando condiciones climáticas favorables. Sin embargo, las perspectivas siguen nubladas por preocupaciones sobre la escasez de fertilizantes y los posibles efectos de El Niño en los cultivos de África Occidental. La lluvia irregular en Costa de Marfil ha vuelto a encender alarmas en el mercado global del cacao. Los agricultores en las principales regiones productoras del país informaron una creciente preocupación sobre la posibilidad de una cosecha de media temporada más pequeña y de menor calidad, justo cuando la cosecha entra en su fase crucial. Mientras tanto, las primeras encuestas de la cosecha de cacao de África Occidental 2026/27 mostraron una formación de cherelle por debajo del promedio en los cacaotales, señalando una perspectiva débil para la cosecha principal de cacao, que comienza en octubre.