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Los futuros de cacao se negociaron por encima de $5,900 por tonelada, manteniéndose cerca del nivel más alto desde principios de julio, en medio de un dólar estadounidense débil y preocupaciones continuas sobre la próxima cosecha en África Occidental. Aunque la temporada 2025/26 ha visto una recuperación sustancial en la oferta gracias a un clima mejorado, los comerciantes se están volviendo más cautelosos sobre las perspectivas para 2026/27 a medida que aumentan los riesgos climáticos. Un posible El Niño fuerte podría retrasar las lluvias y extender las condiciones secas en los principales productores de África Occidental, mientras que condiciones más cálidas y húmedas en Ecuador podrían aumentar los riesgos de enfermedades. Hedgepoint Global Markets ahora proyecta que el superávit global de cacao se reducirá un 66% a 111,000 toneladas en 2026/27, desde 325,000 toneladas esta temporada. Mientras tanto, las previsiones de producción para los principales productores también se han reducido, con Ghana esperando que la producción caiga un 13% a 650,000 toneladas la próxima temporada, mientras que se prevé que la cosecha de Costa de Marfil disminuya en más del 10%.

Los futuros del cacao subieron hacia $5,800 por tonelada, apoyados por un dólar estadounidense más débil y la caída de inventarios, junto con preocupaciones sobre las perspectivas de la cosecha 2026/27. Aunque la temporada actual ha visto una mejora sustancial en la oferta, los comerciantes están cada vez más valorando la posibilidad de condiciones más ajustadas la próxima temporada a medida que aumentan los riesgos climáticos en África Occidental. En Costa de Marfil, los agricultores han advertido que las plantaciones necesitan más sol tras un período de precipitaciones por debajo de lo normal y temperaturas más frescas, con condiciones desfavorables continuas que podrían obstaculizar el desarrollo de la cosecha principal de septiembre a febrero. El patrón de El Niño en desarrollo está añadiendo riesgos a la producción, lo que llevó a StoneX a finales de julio a reducir su estimación del superávit global de cacao para 2026/27 a 25,000 TM desde 149,000 TM en abril. Sin embargo, limitando el potencial alcista, el nuevo modelo de financiamiento de COCOBOD ha aliviado las preocupaciones de que las restricciones de liquidez en Ghana podrían interrumpir las compras y exportaciones de cacao.

Los precios del cacao se suavizaron a alrededor de $5,700 por tonelada, dejando el mercado poco cambiado para el año, ya que los comerciantes continuaron evaluando las perspectivas de cosecha y los riesgos climáticos. La atención permaneció centrada en las proyecciones para la temporada 2026/27, con expectativas de una menor producción que podría ayudar a reequilibrar el mercado tras un considerable superávit global en 2025/26. Las previsiones de producción para los principales productores, Costa de Marfil y Ghana, ya se han reducido, mientras que el clima adverso está aumentando las preocupaciones sobre la próxima cosecha. En Costa de Marfil, la lluvia por debajo de lo normal, las condiciones nubladas y un reciente período de clima más frío han suscitado inquietudes sobre el desarrollo de la cosecha principal de septiembre a febrero, según los agricultores. También están surgiendo riesgos de suministro en otros lugares, con estimaciones que sugieren que Ecuador, Perú y el sudeste asiático podrían producir colectivamente alrededor de 100,000 toneladas menos de cacao la próxima temporada.