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Los futuros del cacao cayeron más del 7% hacia $5,400 por tonelada, rondando mínimos de dos semanas, después de que datos débiles de molienda en Europa generaran preocupaciones sobre la demanda. Las molienda de cacao en Europa, la mayor región de molienda de cacao del mundo, continuaron su declive en el segundo trimestre, cayendo un 4.6% interanual a 316,366 toneladas, el total trimestral más bajo desde 2020. En contraste, Asia registró un aumento del 25.1%, mientras que América del Norte anotó un crecimiento modesto. Las cifras reforzaron la opinión de que el reciente repunte fue impulsado en gran medida por riesgos de suministro en África Occidental y actividad especulativa en lugar de fundamentos de demanda en mejora. En el lado de la oferta, a pesar de las crecientes preocupaciones sobre la próxima cosecha de Costa de Marfil y los riesgos climáticos para 2026/27, el mercado aún cuenta con existencias globales más cómodas que las observadas durante la crisis de suministro de 2024. Los últimos datos mostraron que las existencias de cacao monitoreadas por ICE aumentaron aún más a un máximo de casi dos años de 3,204,512 sacos, reforzando el escenario de mayor disponibilidad.

Los futuros del cacao bajaron a alrededor de $5,600 por tonelada, desde un máximo de ocho meses de $6,455 alcanzado el 9 de julio, ya que la toma de ganancias y la liquidación de posiciones largas siguieron a señales de abundantes suministros de cacao del principal productor, Costa de Marfil. Los datos publicados el 10 de julio mostraron que los agricultores enviaron 2.07 MMT de cacao a los puertos entre el 1 de octubre de 2025 y el 5 de julio de 2026, un aumento del 21% en comparación con el año anterior. Además, las existencias de cacao monitoreadas por ICE aumentaron aún más a un máximo de casi dos años de 3,151,790 sacos. Sin embargo, persistieron las preocupaciones sobre la cosecha 2026/27, ya que se espera que la cosecha principal de Costa de Marfil disminuya en más del 10% debido a las excesivas lluvias vinculadas al fenómeno de El Niño y a una mala gestión de cultivos. Los agricultores locales dijeron que la humedad del suelo seguía siendo demasiado alta y se necesitaba más sol para limitar las enfermedades de los cultivos y apoyar la cosecha principal de septiembre a febrero después de que fuertes lluvias inundaran las plantaciones en algunas regiones a finales de junio. Agregaron que la floración continuará hasta septiembre, con la cosecha dependiendo de cuántas flores se desarrollen en vainas.

Los futuros del cacao extendieron su rally por encima de $6,400 por tonelada, el más alto desde noviembre de 2025, en medio de nervios persistentes sobre la próxima cosecha de África Occidental. El mercado se mantuvo respaldado por las expectativas de una menor producción en el principal productor, Costa de Marfil, durante la temporada 2026/27. Varias regiones productoras informaron de menos frutos de lo esperado para esta época del año, mientras que la cosecha intermedia y el desarrollo temprano de la cosecha principal están rezagados en comparación con temporadas anteriores. Algunos analistas pronostican una producción de 1.7 a 1.8 millones de toneladas métricas, por debajo de aproximadamente 2.2 millones en 2025/26, después de que fuertes lluvias inundaron las plantaciones y interrumpieron la cosecha y el transporte. La humedad excesiva también puede promover enfermedades fúngicas y plagas durante las etapas críticas de formación y maduración de las mazorcas de cacao. Fuertes lluvias también afectaron a Ghana. Otro riesgo es la posibilidad de que El Niño se fortalezca en la segunda mitad del año, lo que podría intensificar el Harmattan, un viento caliente y seco de África Occidental que reduce la humedad del suelo y causa estrés hídrico en las plantas.