Cobre Apoyado por Reabastecimiento Chino

Los futuros del cobre subieron nuevamente por encima de $6 por libra el miércoles, recuperándose de las pérdidas de la sesión anterior, ya que la actividad de reabastecimiento en China aumentó antes del feriado del Día del Trabajo del 1 al 5 de mayo. Los datos oficiales también mostraron que las fundiciones chinas produjeron un volumen récord de cobre refinado en marzo, ya que los precios elevados del ácido sulfúrico como subproducto impulsaron la producción y mejoraron los márgenes de la industria. La producción aumentó a 1.33 millones de toneladas, el nivel más alto en datos que datan de 1990. Sin embargo, se espera que la producción de cobre disminuya en abril y el mes siguiente debido al mantenimiento estacional en las fundiciones, con la mayor parte del impacto probablemente sintiéndose en mayo. En otros lugares, el gigante minero australiano Rio Tinto informó un aumento del 9% en la producción de cobre del primer trimestre, impulsado por el aumento de las operaciones en la mina Oyu Tolgoi en Mongolia.

Los futuros del cobre cayeron por debajo de $6 por libra el martes, manteniéndose bajo presión mientras los inversores se mostraban cautelosos ante nuevas negociaciones de paz entre EE. UU. e Irán. Se espera que ambas partes envíen delegaciones a Islamabad para una segunda ronda de conversaciones antes de que expire el actual alto el fuego, aunque el presidente Donald Trump dijo que es poco probable que extienda la tregua y que el estrecho de Ormuz seguirá bloqueado hasta que se finalice un acuerdo. La continua interrupción en esta ruta de envío clave ha intensificado el choque energético, elevando la inflación y los riesgos de crecimiento, con repercusiones en la manufactura y en la demanda más amplia de metales industriales. A pesar de la debilidad a corto plazo, el cobre sigue respaldado por un soporte estructural a largo plazo debido a las tendencias de electrificación global, la expansión de la inteligencia artificial y la demanda constante de mejoras en la red eléctrica y la actividad de construcción. En el lado de la oferta, la producción sigue restringida por interrupciones mineras, una inversión insuficiente persistente y plazos prolongados para el desarrollo de nuevos proyectos.

Los futuros del cobre cayeron por debajo de $6.1 por libra el lunes, retrocediendo desde máximos de más de dos meses, ya que el aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán avivó preocupaciones sobre la inflación y el crecimiento que podrían afectar la demanda de metales industriales. EE. UU. confiscó un buque de carga con bandera iraní en el Golfo de Omán, mientras que Teherán revirtió sus planes de reabrir el Estrecho de Ormuz y dijo que no participaría en una segunda ronda de negociaciones. La interrupción prolongada en esta vía marítima estratégica ha intensificado el choque energético, aumentando los riesgos de inflación y amenazando el crecimiento económico global, con efectos colaterales en la manufactura y la demanda más amplia de materias primas industriales. Más allá de las presiones comerciales a corto plazo, el cobre sigue siendo respaldado por impulsores estructurales que incluyen la electrificación global, la adopción de inteligencia artificial y un consumo constante de redes eléctricas y actividad de construcción. En el lado de la oferta, la producción continúa siendo restringida por interrupciones mineras, subinversión crónica y largos plazos de entrega para nuevos proyectos.