El cobre detiene la corrección desde el récord

Los futuros de cobre en EE. UU. estaban por encima de $6.3 por libra, deteniendo la caída desde el máximo histórico de $6.6 alcanzado el 2 de junio, ya que los riesgos de suministro derivados de la guerra en Oriente Medio se contraponían a los vientos en contra macroeconómicos provocados por el conflicto. El primer intercambio de ataques entre Irán e Israel desde su frágil alto el fuego atenuó las expectativas de un acuerdo más amplio entre Teherán y EE. UU. El conflicto prolongado ha detenido las exportaciones de azufre y ácido sulfúrico de los principales productores del CCG, lo que a su vez ha llevado a China a detener sus exportaciones de estas materias primas y ha provocado escasez en el principal productor de cobre, Chile. La oferta ajustada de ácido sulfúrico limita la capacidad de refinación de cobre, desafiando la campaña en curso de Codelco para reducir costos operativos. Mientras tanto, la presión macroeconómica sobre los fabricantes debido a la guerra limitó el aumento de precios. Estos también fueron contenidos por las expectativas de una Reserva Federal agresiva tras la publicación de sólidos datos de empleo en EE. UU., fortaleciendo el dólar.

Los futuros del cobre se mantuvieron por debajo de $6.3 por libra el lunes, después de caer aproximadamente un 6% en las tres sesiones anteriores, presionados por datos laborales robustos de EE. UU. que fortalecieron las expectativas de un aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal más adelante este año. Las tensiones crecientes en el Medio Oriente también añadieron preocupaciones al mercado después de que Irán lanzara misiles hacia Israel, impulsando los precios de la energía al alza y aumentando los temores de inflación persistente. Una inflación más alta y una política monetaria más estricta podrían afectar el crecimiento económico y limitar la demanda de metales industriales como el cobre. Mientras tanto, la fecha límite de junio de la administración Trump para decidir sobre posibles nuevos aranceles de importación en EE. UU. ha fomentado envíos adicionales de cobre hacia Estados Unidos, ajustando la oferta en otras regiones. Por el lado de la demanda, los datos mostraron que las existencias de cobre en los almacenes monitoreados por la Bolsa de Futuros de Shanghái cayeron a su nivel más bajo del año la semana pasada, lo que indica un consumo resiliente y una fuerte actividad de compra en China.

Los futuros del cobre cayeron hacia $6.3 por libra el viernes, retrocediendo aún más de los máximos históricos, ya que las expectativas de una política monetaria más estricta en respuesta a un shock inflacionario impulsado por la energía pesaron sobre las perspectivas de demanda. Un conflicto prolongado en Oriente Medio y el casi cierre del Estrecho de Ormuz también continuaron presionando las expectativas de crecimiento global. Datos sólidos del mercado laboral de EE. UU. reforzaron aún más las apuestas de que la Reserva Federal aumentará las tasas de interés este año, marcando un cambio brusco respecto a las expectativas anteriores de recortes en las tasas. En otros lugares, los comerciantes están monitoreando posibles decisiones arancelarias de EE. UU. que podrían imponer derechos sobre las importaciones de cobre, lo que provocó un aumento en los envíos a los puertos de EE. UU. antes de cualquier cambio de política. Mientras tanto, Chile, el mayor productor de cobre del mundo, informó su producción de abril más débil en 23 años, lo que genera preocupaciones sobre el ajuste de la oferta global.