El paladio cae hacia un mínimo de tres semanas

Los futuros del paladio se negociaron cerca de $1,320 la onza, cerca de su nivel más bajo desde mediados de agosto, ya que el metal seguía influenciado por los flujos de inversión a corto plazo. La creciente incertidumbre económica derivada del conflicto en Oriente Medio ha elevado las expectativas de un endurecimiento monetario en las principales economías, lo que ha afectado la demanda del metal no generador de rendimiento. El BCE aumentó su tasa de política en su reunión de septiembre, mientras que los inversores incrementaron las apuestas por un aumento de tasas de la Fed en su reunión de la próxima semana, ya que la inflación en EE. UU. se mantuvo estable por encima del objetivo, lo que a su vez disminuyó aún más la demanda de paladio. Mientras tanto, UBS pronostica un superávit en el mercado del paladio, ya que se espera que el aumento del reciclaje y el consumo más débil de convertidores catalíticos compensen más que la disminución de la producción minera en comparación con el año pasado. Por otro lado, las exportaciones rusas de paladio a China se duplicaron en los primeros siete meses del año.

Los futuros del paladio se fortalecieron a alrededor de $1,360 por onza, recuperándose de pérdidas recientes, ya que los riesgos de suministro, la demanda automotriz resistente y un dólar estadounidense más débil apoyaron los precios. Las preocupaciones sobre el suministro persistieron en Sudáfrica y Rusia, que juntas representan la gran mayoría de la producción minera global, con obstáculos operativos, costos elevados e inestabilidad en la red eléctrica en Sudáfrica generando inquietudes sobre la producción refinada. Las fricciones logísticas en torno al metal ruso también limitaron la liquidez en el mercado spot. La demanda se mantuvo respaldada por la producción resistente de vehículos híbridos, que requieren mayores cargas de paladio en los autocatalizadores, mientras que el consumo constante en productos químicos y electrónicos mantuvo los balances físicos más ajustados de lo esperado. El índice del dólar cayó a 98.75, cerca de un mínimo de dos semanas, mientras que los rendimientos más suaves de los bonos del Tesoro redujeron el costo de oportunidad de mantener metales que no generan rendimiento. Los mercados valoraron una probabilidad del 60% de un aumento de tasas por parte de la Fed la próxima semana, frente al 50% antes de los datos más sólidos sobre el empleo en EE. UU.

Los futuros del paladio cayeron por debajo de $1,410 por onza, aunque permanecen cerca del mismo nivel desde principios de agosto, continuando siendo influenciados por los flujos de inversión a corto plazo tras los últimos datos de nóminas de EE. UU., que reflejaron un mercado laboral resistente, aumentando las expectativas de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal y reduciendo la demanda de paladio no generador de rendimiento. Mientras tanto, los precios volátiles de los combustibles continúan afectando la demanda de vehículos de motor de combustión interna, aunque la demanda de híbridos se mantiene resistente. La Unión Europea enfrenta presión para incluir aranceles sobre vehículos híbridos de fabricantes chinos en los derechos existentes sobre vehículos totalmente eléctricos chinos. Además, una coalición de importantes fabricantes de automóviles de EE. UU., incluyendo General Motors, Toyota y Volkswagen, instó a los legisladores a prohibir permanentemente los vehículos chinos, ya que los fabricantes de automóviles chinos están ganando rápidamente cuota de mercado en las principales economías, lo que podría apoyar la demanda de paladio utilizado en convertidores catalíticos.