El paladio cae a su nivel más bajo en un año

Los futuros del paladio cayeron a alrededor de $1,170 por onza, alcanzando un mínimo de un año, presionados por un dólar estadounidense más fuerte y rendimientos elevados de los bonos del Tesoro, mientras los inversores esperaban los datos de nóminas de EE. UU. en busca de pistas sobre la trayectoria de tasas de la Reserva Federal. El dólar subió a un máximo de 17 meses, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzaron su nivel más alto desde 2002, haciendo que los metales cotizados en dólares sean más caros para los compradores en el extranjero y reduciendo el atractivo de los activos que no generan rendimiento. Mientras tanto, las expectativas de una demanda automotriz más débil y un cambio hacia un excedente en el mercado, en medio de la disminución de la producción de vehículos de gasolina y un aumento en el reciclaje, han añadido presión a largo plazo sobre los precios del paladio. En el lado de la oferta, se espera que una menor producción minera, particularmente de Rusia, limite la caída, aunque el aumento del reciclaje probablemente compensará parte de la disminución. Hasta la fecha, el paladio ha caído un 28.40%.

Los futuros del paladio cayeron por debajo de $1,230 por onza, negociándose cerca de su nivel más bajo en tres meses, ya que los precios elevados del petróleo aumentaron las apuestas por tasas de interés más altas durante más tiempo y debilitaron los flujos de inversión a corto plazo. La falta de progreso en las conversaciones diplomáticas entre EE. UU. e Irán sobre el estrecho de Ormuz dejó los precios del petróleo global volátiles. Como resultado, los operadores están cada vez más incorporando en sus expectativas aumentos adicionales de tasas por parte de las principales economías, incluyendo el BCE y la Reserva Federal de EE. UU., elevando el costo de oportunidad de mantener el metal que no genera rendimiento y reduciendo la demanda de inversión. A largo plazo, UBS pronostica un superávit en el mercado para el metal, ya que se espera que una disminución en la demanda automotriz compense más que la reducción en la producción minera en Sudáfrica, donde los altos costos operativos y la inestabilidad de la red eléctrica siguen siendo preocupaciones, y en Rusia, donde los riesgos comerciales en curso continúan pesando sobre la oferta.

Los futuros del paladio se mantuvieron cerca de $1,270 por onza, su nivel más bajo desde principios de agosto, en medio del aumento de los rendimientos soberanos. Datos económicos más fuertes de lo esperado de la Eurozona y de EE. UU. aumentaron las apuestas por más aumentos en las principales economías, mientras que la evidencia subyacente de presiones inflacionarias generó preocupaciones sobre el impacto de las interrupciones persistentes en los envíos de energía en el Medio Oriente. Comentarios agresivos de varios funcionarios de la Reserva Federal también aumentaron el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el paladio. Mientras tanto, UBS pronostica un superávit en el mercado para el metal, ya que se espera que el aumento del reciclaje y el consumo más débil de convertidores catalíticos compensen más que la disminución de la producción minera en comparación con el año pasado. Las vulnerabilidades persistentes en el suministro en Sudáfrica, vinculadas a altos costos operativos e inestabilidad en la red eléctrica, continuaron generando preocupaciones sobre la producción minera, mientras que los riesgos comerciales y geopolíticos en curso que afectan al paladio ruso también proporcionaron un contexto favorable para los precios.