ZONA EURO - EXPECTATIVA - INDICADORES ECONÓMICOS

Mercados	Actual	Q2/25	Q3/25	Q4/25	Q1/26
Moneda	1.13	1.11	1.1	1.1	1.09
Mercado De Acciones	5367.10	5352	5274	5198	5124
Bono soberano a 10 años	3.15	3.11	3.08	3.05	3.03

Visión general	Actual	Q2/25	Q3/25	Q4/25	Q1/26
PIB - Tasa de crecimiento trimestral	0.30	0.1	0.3	0.2	0.3
PIB - Tasa de crecimiento anual	1.20	0.7	0.8	1.1	1.2
Tasa de desempleo	6.20	6.5	6.6	6.7	6.6
Tasa De Inflación	2.20	2	2.1	2.2	2.1
Tasa de inflación (mensual)	0.60	0.2	0.3	0.2	0.3
Tasa De Interés	2.40	2.15	2.15	1.9	1.9
Balanza comercial	36881.30	20000	16000	17000	24000
Cuenta corriente	60.10	51	47	41	36
Confianza empresarial	-0.67	-1.4	-1.6	-1.3	-1.4
PMI de servicios	48.90	49.5	48	49.9	50.9
PMI manufacturero	49.40	49.9	46	48.8	50
Confianza del consumidor	-15.20	-16	-15.7	-12	-13
Ventas al por menor (Mensual)	-0.10	-0.7	0.2	-0.3	0.4
Cuenta corriente en términos del PIB	2.80			2.5
Deuda pública en términos del PIB	87.40			88.3
Resultado fiscal en términos del PIB	-3.10			-3.2

PIB	Actual	Q2/25	Q3/25	Q4/25	Q1/26
PIB - Tasa de crecimiento trimestral	0.30	0.1	0.3	0.2	0.3
PIB - Tasa de crecimiento anual	1.20	0.7	0.8	1.1	1.2
PIB - Precios constantes	3039025.70	3030022	3045830	3062356	3075494
Formación Bruta De Capital Fijo	627025.90	616265	627951	633923	634550
PIB	15780.69			15923
PIB - Por habitante	37970.13			38312
PIB - Por habitante a PPA	55973.92			56478
Crecimiento Económico Annual	0.90			0.9

Trabajo	Actual	Q2/25	Q3/25	Q4/25	Q1/26
Tasa de desempleo	6.20	6.5	6.6	6.7	6.6
Personas ocupadas	153.56	151	149	147	148
Personas desempleadas	10818.00	11800	12000	12850	12700
Tasa de desempleo de largo plazo	2.00	2.4	2.5	2.6	2.5
Tasa de desempleo juvenil	14.20	14.5	14.6	14.7	14.6
Salarios	122.80	124	115	126	126
Productividad	103.28	104	104	104	104
Salarios	2574.00	2641	2646	2641	2636
Crecimiento Salarial	4.10	3.6	2.8	2.6	2.4
Crecimiento salarial negociado	4.12	3.6	3.2	3	2.8
Cambio en el empleo	0.30	0.3	0.3	0.4	0.3
Población	350.17			351

Precios	Actual	Q2/25	Q3/25	Q4/25	Q1/26
Tasa De Inflación	2.20	2	2.1	2.2	2.1
Tasa de inflación (mensual)	0.60	0.2	0.3	0.2	0.3
Índice De Precios Al Consumidor Ipc	128.77	129	129	130	131
Precios al consumidor subyacente	122.22	123	123	123	124
Tasa de inflación subyacente	2.70	2.6	2.5	2.4	2.2
PIB - Deflactor	118.31	119	120	121	121
Precios al productor	126.40	128	128	130	129
Precios al productor - Variación interanual	1.90	4.3	2.9	2	1.7
Inflación de Alimentos	2.70	2.5	3.2	2.9	2.7
inflación energética	-3.60	0.2	0.9	1.5	1.1
Precios de la energía	145.11	148	146	149	150
Expectativas de inflación	2.90	3.4	3.7	3.6	3.2
Inflación de precios al productor (mensual)	-1.60	0.2	0.3	0.2	0.3
Expectativas de precio de venta	11.00	9.5	10	9.9	9.7
CPI Servicios Básicos	134.12	134	135	136	138
Ipc Transporte	128.72	129	129	130	130

Dinero	Actual	Q2/25	Q3/25	Q4/25	Q1/26
Tasa De Interés	2.40	2.15	2.15	1.9	1.9
Agregado monetario M2	15653223.00	15883675	15683675	15410100	15370000
Crédito al sector privado	5225878.00	5184098	5203563	5261455	5288589
Tasa de Interés Activa	2.65	2.4	2.4	2.15	2.15
Crecimiento del Crédito	1.70	1.9	2.1	2	2.3
Tasa de interés de depósito	2.25	2	2	1.75	1.75

Comercio	Actual	Q2/25	Q3/25	Q4/25	Q1/26
Balanza comercial	36881.30	20000	16000	17000	24000
Cuenta corriente	60.10	51	47	41	36
Importaciones	242964.40	209000	219000	198000	222000
Exportaciones	279845.70	229000	235000	215000	246000
Cuenta corriente en términos del PIB	2.80			2.5

Negocios	Actual	Q2/25	Q3/25	Q4/25	Q1/26
Confianza empresarial	-0.67	-1.4	-1.6	-1.3	-1.4
PMI de servicios	48.90	49.5	48	49.9	50.9
PMI manufacturero	49.40	49.9	46	48.8	50
Pmi Compuesto	49.50	49.1	47.4	48.5	50.1
Producción Industrial	3.60	0.9	-0.4	-0.6	0.5
Producción industrial (mensual)	2.60	-0.8	1.2	0.3	0.5
Producción Manufacturera	3.80	-1.6	-1	-1.2	0.1
Utilización de la capacidad	77.30	77	76.5	76.8	77.1
Índice de sentimiento económico ZEW	11.60	5	4	9	6
Matriculaciones de automóviles	775645.00	780000	736500	751640	760400
Sentimiento de servicios	1.40	2	-2	1	2
Sentimiento industrial	-11.20	-14	-16	-14	-12

Consumidor	Actual	Q2/25	Q3/25	Q4/25	Q1/26
Confianza del consumidor	-15.20	-16	-15.7	-12	-13
Ventas al por menor (Mensual)	-0.10	-0.7	0.2	-0.3	0.4
Ventas al por menor (Interanual)	1.50	0.1	0.5	0.7	1.2
Gasto en consumo	1605.13	1600	1611	1623	1624
Ingreso Personal Disponible	2373211.00	2351096	2370655	2399316	2401690
Ahorros Personales	15.18	14.9	15	14.7	14.6
Crédito Al Consumo	784585.00	775935	782736	787628	794000
Índice De Optimismo Económico	93.60	92.6	91	89	90.6
Tasa bancaria activa	4.08	3.83	3.83	3.58	3.58
Confianza del Consumidor Tendencias de Precios	29.60	34	29	20	14

Alojamiento	Actual	Q2/25	Q3/25	Q4/25	Q1/26
Producción del Sector Construcción	-1.10	-2.3	-1.7	-0.9	1.2
Índice de Vivienda	148.14	148	150	151	151
PMI de construcción	46.00	47.6	48.7	49.1	49.9

Gobierno	Actual	Q2/25	Q3/25	Q4/25	Q1/26
Deuda pública en términos del PIB	87.40			88.3
Resultado fiscal en términos del PIB	-3.10			-3.2
Gasto Público en % del PIB	49.60			47.8

La Comisión Europea revisó su pronóstico de inflación para 2022 al 3.5% en sus Pronósticos Económicos de Invierno 2022, en comparación con el 2.2% en el informe de Otoño. Se espera que la inflación se desacelere a 1.7% en 2023, por debajo del objetivo del 2% del Banco Central Europeo, a medida que desaparecen las presiones de las restricciones de suministro y los altos precios de la energía. En cuanto al PIB, se prevé que la economía de la Eurozona se expanda un 4% en 2022 y un 2.7% en 2023, asumiendo que la presión causada por la actual ola de infecciones será de corta duración. Esto representa una rebaja de 0.3 puntos porcentuales para la lectura de este año y un aumento en la misma cantidad para el siguiente año. La Comisión también señaló que, mirando más allá de la turbulencia a corto plazo, los fundamentos que respaldan esta fase expansiva siguen siendo sólidos. Un mercado laboral en constante mejora, altos ahorros de los hogares, condiciones de financiamiento aún favorables y la plena implementación del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia están listos para sostener una fase expansiva prolongada y robusta. Zona euro - Expectativa - Indicadores económicos - Las previsiones para los indicadores económicos, incluyendo predicciones a largo plazo y corto plazo.