El Banco Nacional de Georgia Mantiene la Tasa Clave Estable

El Banco Nacional de Georgia mantuvo su tasa de política clave en 8.25% durante su reunión de junio de 2026, señalando la incertidumbre global a pesar de signos de mejora en el sentimiento. La inflación general aumentó al 5.7% en mayo, significativamente por encima del objetivo del banco central del 3%, impulsada principalmente por el aumento de los precios de la energía y las continuas interrupciones en la cadena de suministro. Se espera que la inflación se mantenga elevada durante el segundo trimestre del año, promediando un 4.9% en 2026. La actividad económica sigue siendo robusta, expandiéndose un 6.2% en abril y promediando un crecimiento del 8.3% en general. Sin embargo, la incertidumbre global continúa planteando riesgos para las perspectivas. Una escalada de las tensiones geopolíticas probablemente impulsaría los precios de las materias primas al alza, manteniendo la inflación por encima del objetivo durante un período más prolongado. Por el contrario, los precios estables de las materias primas contribuyen a una moderación más rápida de las presiones inflacionarias. Las decisiones futuras se referirán a las tensiones geopolíticas actuales, continuando la moderación en caso de conflicto prolongado y la normalización podría avanzar si las tensiones disminuyen.

El Banco Nacional de Georgia elevó su tasa de política clave en 25 puntos básicos a 8.25% en su reunión de abril de 2026, el primer aumento desde marzo de 2022, llevando los costos de endeudamiento a su nivel más alto desde 2024. Los responsables de la política dijeron que la decisión tiene como objetivo mantener las expectativas de inflación estables en la tasa objetivo frente a un shock del lado de la oferta debido al conflicto en Oriente Medio. Agregaron que el endurecimiento moderado de la política monetaria también debería ayudar a reducir el riesgo de efectos de segunda ronda y asegurar que la inflación regrese rápidamente al objetivo del 3% una vez que el shock se disipe. La tasa de inflación en Georgia se aceleró a 5.9% interanual en abril de 2026, el nivel más alto desde febrero de 2023, desde el 4.3% en el mes anterior. Mientras tanto, el banco central señaló que la economía continúa mostrando resiliencia, con un crecimiento que se mantiene robusto a pesar de los riesgos en curso. Según datos preliminares, la actividad económica creció un 10.7% en marzo de 2026 y un 9.1% en el primer trimestre.

El Banco Nacional de Georgia mantuvo su tasa de política clave en 8.0% durante su reunión de marzo de 2026, señalando una postura cautelosa en medio de las tensiones aumentadas en el Medio Oriente. Los responsables de la política señalaron que, antes de la escalada de la guerra, la inflación estaba en gran medida alineada con el escenario base del NBG, que proyectaba un regreso al objetivo del 3% a partir del segundo trimestre de 2026 a medida que los factores temporales disminuyeran. La inflación anual se desaceleró al 4.6% en febrero desde el 4.8% en enero. Sin embargo, el aumento en los precios del petróleo ya ha comenzado a filtrarse en el mercado georgiano y se espera que impulse la inflación general al alza en marzo. El banco central señaló que los choques inflacionarios derivados de la situación geopolítica persisten y/o su escala aumenta los riesgos de efectos de segunda ronda, está preparado para mantener la actual postura de política restrictiva por más tiempo del anticipado y, si es necesario, implementar un endurecimiento adicional.