El Banco Nacional de Georgia Mantiene la Tasa Clave Estable

El Banco Nacional de Georgia mantuvo su tasa de política clave en 8.0% durante su reunión de marzo de 2026, señalando una postura cautelosa en medio de las tensiones aumentadas en el Medio Oriente. Los responsables de la política señalaron que, antes de la escalada de la guerra, la inflación estaba en gran medida alineada con el escenario base del NBG, que proyectaba un regreso al objetivo del 3% a partir del segundo trimestre de 2026 a medida que los factores temporales disminuyeran. La inflación anual se desaceleró al 4.6% en febrero desde el 4.8% en enero. Sin embargo, el aumento en los precios del petróleo ya ha comenzado a filtrarse en el mercado georgiano y se espera que impulse la inflación general al alza en marzo. El banco central señaló que los choques inflacionarios derivados de la situación geopolítica persisten y/o su escala aumenta los riesgos de efectos de segunda ronda, está preparado para mantener la actual postura de política restrictiva por más tiempo del anticipado y, si es necesario, implementar un endurecimiento adicional.

El Banco Nacional de Georgia mantuvo su tasa de política en 8.0% en su reunión de febrero de 2026, manteniendo una postura moderadamente restrictiva en medio de presiones inflacionarias persistentes. La inflación anual se situó en 4.8% en enero, impulsada principalmente por los precios de los alimentos, mientras que la inflación subyacente se mantuvo dentro del objetivo en 2.1% y la inflación de servicios aumentó a 3%. El NBG señaló que las medidas de precios rígidos aumentaron moderadamente, incrementando los riesgos para las expectativas de inflación, lo que llevó a una ligera revisión al alza de su pronóstico de inflación para 2026. Aún así, se espera que la inflación se acerque gradualmente al objetivo del 3% a partir del segundo trimestre y promedie 3.7% este año. Se proyecta un crecimiento económico del 5% en 2026 a medida que la actividad regrese a su tendencia a largo plazo y la expansión del crédito se estabilice. El MPC destacó tanto los riesgos al alza de los precios de las materias primas globales y las tensiones geopolíticas como los riesgos a la baja de un dólar débil, precios del petróleo más bajos y tendencias del mercado laboral interno, reiterando que los futuros movimientos de política dependerán de los datos entrantes.

El Banco Nacional de Georgia mantuvo su tasa de política en 8% durante su reunión de diciembre de 2025, reflejando un enfoque medido en medio de las persistentes presiones inflacionarias. La inflación se desaceleró al 4.8% interanual en noviembre, mientras que la inflación subyacente y del sector de servicios se mantuvieron cerca del objetivo en 2.3% y 2.6%, respectivamente. El continuo aumento de los precios de los alimentos sigue influyendo en la inflación general, aunque se espera que estos efectos sean temporales. El NBG pronostica que la inflación promediará alrededor del 4% este año y disminuirá gradualmente hacia el 3.5% en 2026. La actividad económica está volviendo de manera constante a su potencial a largo plazo, ayudando a aliviar las presiones de precios del lado de la demanda. Considerando tanto los riesgos al alza de los precios globales de los productos básicos y las tensiones geopolíticas como los riesgos a la baja de un USD más suave, la caída de los precios internacionales de los alimentos y los desarrollos del mercado laboral interno, el Comité de Política Monetaria consideró apropiado mantener una postura monetaria moderadamente restrictiva.