El rendimiento a 10 años de Filipinas alcanza un máximo de más de 1 año y medio

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Filipinas cayó por debajo del 6.9%, aliviándose de un máximo de casi dos años después de que la medida del banco central de mantener las tasas en su reunión fuera de ciclo señalara una postura más cautelosa hacia un mayor endurecimiento. La Tesorera Nacional Sharon Almanza dijo que la medida podría ayudar a estabilizar el mercado de bonos tras recientes subastas débiles en medio de rendimientos significativamente más altos. La presión provino del aumento de la inflación, impulsada por un aumento en los precios del petróleo debido a la guerra en Irán, lo que llevó al banco central a elevar su pronóstico de inflación para 2026 a alrededor del 5.1%. A pesar de que los riesgos de inflación podrían superar el techo del 4% a corto plazo, el BSP mantuvo su tasa de política en 4.25%, optando por evaluar el impacto rezagado de los 225 puntos básicos de relajación anteriores. El gobernador Eli Remolona señaló que se espera que el crecimiento siga siendo débil, advirtiendo que un mayor endurecimiento podría retrasar la recuperación. Aún así, los responsables de políticas señalaron que los próximos datos del IPC de marzo serán clave para determinar si los aumentos de tasas podrían reanudarse tan pronto como en abril.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Filipinas subió a alrededor del 6.73%, alcanzando su nivel más alto desde junio de 2024, después de que el banco central señalara que la política monetaria podría necesitar un endurecimiento. El Secretario de Finanzas Frederick Go señaló que una prolongada escasez de combustible, impulsada por el aumento de los precios del petróleo en medio del conflicto en Irán, podría aumentar la inflación y descarrilar la economía. Esto siguió al Gobernador del BSP Eli Remolona Jr., quien advirtió que los precios del petróleo que alcanzan los $100 por barril podrían provocar un endurecimiento de la política si la inflación supera el rango objetivo del banco central. El país experimentó otra ronda de aumentos sustanciales en los precios del combustible esta semana, con costos de energía que se espera que aumenten un 16% en abril, sumándose a la inflación ya creciente. La inflación general se aceleró al 2.4% en febrero, el ritmo más rápido en más de un año. Un aumento de tasas marcaría un giro brusco para el banco central, que había recortado los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en febrero para apoyar la recuperación económica.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Filipinas subió a alrededor del 6.61%, alcanzando su nivel más alto desde junio de 2024, ya que el aumento de los precios del petróleo avivó los temores de inflación y renovó las preocupaciones sobre el endurecimiento monetario. La deuda denominada en pesos es particularmente sensible a los picos del crudo, con costos de combustible más altos que rápidamente se trasladan a los precios del transporte y los alimentos en la economía impulsada por el consumo. La inflación ya se aceleró al 2.4% en febrero, el ritmo más rápido en más de un año, mientras que el peso se mantiene cerca de mínimos históricos. El reciente repunte del petróleo ha llevado a los inversores a vender bonos locales, invirtiendo el apetito anterior impulsado por una fuerte liquidez y valoraciones atractivas. Los funcionarios han advertido que los precios sostenidos del crudo cerca de $100 por barril podrían empujar la inflación por encima del objetivo del banco central, forzando una respuesta agresiva y elevando los rendimientos. Mientras tanto, los mercados globalmente permanecieron en tensión en medio de señales contradictorias y una creciente incertidumbre en torno a la guerra en Oriente Medio.