El Banco Central de Filipinas Aumenta la Tasa Clave al 4.5%

El Bangko Sentral ng Pilipinas elevó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos al 5% en su reunión de política de agosto de 2026, en línea con las expectativas del mercado y marcando su tercer aumento consecutivo de tasas mientras busca controlar las persistentes presiones inflacionarias. La inflación general se moderó al 6.2% en julio desde el 6.4% en junio, mientras que la inflación subyacente disminuyó al 4.2% desde el 4.4%. A pesar de la moderación, los precios del petróleo volátiles, el impacto del severo El Niño en los costos agrícolas y los posibles ajustes salariales presentan riesgos al alza que requieren un monitoreo cercano por parte del BSP. Se espera que la inflación general promedio aún supere el techo de tolerancia del 4.0% en 2026 y 2027, antes de disminuir hacia el objetivo del 3.0% para 2028. Mientras tanto, los fundamentos del crecimiento se mantienen intactos a pesar del débil desempeño del primer semestre, con el apoyo fiscal esperado para impulsar la actividad en la segunda mitad. Las tasas de la facilidad de depósito y préstamo overnight también se elevaron al 4.5% y 5.5%, respectivamente.

El Bangko Sentral ng Pilipinas elevó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a 4.75% en su reunión de política de junio de 2026, cumpliendo con las expectativas del mercado y marcando un segundo aumento consecutivo de la tasa mientras se mueve para contener las persistentes presiones inflacionarias. La Junta Monetaria indicó que los riesgos de inflación siguen siendo elevados, impulsados por los altos precios globales sostenidos del petróleo y los fertilizantes, que continúan alimentando los costos de combustible y alimentos en el país en medio de las tensiones en el Medio Oriente. El BSP proyecta que la inflación promedio general superará su techo objetivo del 4.0% tanto en 2026 como en 2027, antes de disminuir ligeramente pero permanecer por encima del objetivo medio del 3.0% en 2028. La inflación anual se desaceleró al 6.8% en mayo de 2026 desde un máximo de tres años del 7.2% en abril, pero sigue por encima del rango objetivo del 2%–4% del banco central, ya que el país está particularmente expuesto debido a su fuerte dependencia de la energía importada del Medio Oriente. Las facilidades de depósito y préstamo a un día también se ajustaron a 4.25% y 5.25%, respectivamente.

El Bangko Sentral ng Pilipinas elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos al 4.5% en su reunión de abril de 2026, su primer movimiento de ajuste en más de dos años. La Junta Monetaria citó un empeoramiento en las perspectivas de inflación, impulsado por el aumento de los precios globales del petróleo y los fertilizantes en medio del conflicto en Oriente Medio, que han comenzado a repercutir en los costos de combustible y alimentos nacionales. La inflación subyacente también continuó aumentando, señalando presiones de precios subyacentes más amplias. El BSP ahora proyecta que la inflación superará el límite superior del 4.0% tanto en 2026 como en 2027, con las expectativas de inflación también en aumento, lo que eleva los riesgos de desanclaje. Los responsables de políticas dijeron que el aumento de la tasa fue un movimiento preventivo para anclar expectativas y contener efectos de segunda ronda, al tiempo que apoya la recuperación económica a mediano plazo. Mirando hacia adelante, el banco central reiteró que seguirá dependiendo de los datos y está listo para tomar más medidas para llevar la inflación de vuelta a su objetivo del 3%.