El PIB de Portugal se estanca en el primer trimestre

La economía de Portugal se estancó en el primer trimestre de 2026, marcando una fuerte desaceleración respecto al crecimiento del 0.9% registrado en el período anterior, impulsada particularmente por condiciones climáticas extremas, incluyendo la tormenta Kristin y fuertes lluvias, que dañaron la infraestructura, la agricultura y los edificios, especialmente en la región Central, así como los efectos adversos del conflicto en Oriente Medio. La desaceleración también reflejó el desvanecimiento del impacto de las medidas gubernamentales que habían aumentado los ingresos de los hogares en la segunda mitad de 2025. El crecimiento del consumo de los hogares se desplomó al 0.1% en el primer trimestre de 2026 desde el 0.9%, mientras que el gasto público aumentó un 0.3%, por debajo del 0.4%. La demanda externa neta pesó sobre el PIB, ya que las exportaciones crecieron un 2.1% pero las importaciones aumentaron a un ritmo más rápido del 5.4%. En una nota positiva, la inversión fija aumentó un 1.9%, tras una ganancia del 1.2% en el trimestre anterior. El Banco de Portugal advirtió que el aumento de la inflación y las condiciones de financiamiento más estrictas probablemente limitarán el consumo y la inversión a lo largo de 2026.

El PIB de Portugal se estancó en el primer trimestre de 2026, manteniendo la expansión del 0,9% del período anterior, para reflejar el fuerte impacto de la guerra en Oriente Medio en la economía portuguesa, según una estimación preliminar. Hubo una contribución negativa en la demanda externa neta, alineada con el aumento de los costos del petróleo que las refinerías portuguesas importan y las presiones de suministro sobre el gas natural europeo y el gas de petróleo. El consumo de los hogares también fue menor debido a la presión sobre el poder adquisitivo interno. Por otro lado, la inversión fue mayor en el período. En comparación con el año anterior, el PIB creció un 2,3%.

La economía portuguesa creció un 0,9% en el cuarto trimestre de 2025, el mejor desempeño en un año, por encima de las estimaciones iniciales del 0,8% y en comparación con un 0,6% revisado a la baja en el tercer trimestre. La contribución de la demanda externa neta fue positiva (+1,1 pp frente a -0,9 pp), reflejando caídas tanto en las exportaciones como en las importaciones de bienes y servicios, siendo la disminución más pronunciada en las importaciones. Por otro lado, la contribución de la demanda interna fue de -0,2 pp (en comparación con +1,5 pp en el trimestre anterior), impulsada por una caída en la inversión y una desaceleración en el gasto de consumo final. En términos anuales, la economía creció un 1,9% en el cuarto trimestre, desacelerándose desde un 2,2% revisado a la baja en el tercer trimestre, pero coincidiendo con las estimaciones iniciales. Para el año completo 2025, el PIB portugués creció un 1,9%, ligeramente por debajo del 2,2% en 2024. La demanda interna apoyó el crecimiento, impulsada por un consumo final más rápido, mientras que la demanda externa neta pesó más, ya que las exportaciones de bienes y servicios se desaceleraron más drásticamente que las importaciones.