PMI de Servicios de España

El PMI de Servicios de S&P Global España cayó a 47.9 en abril desde 53.3 en marzo, bajando por debajo del umbral de 50 por primera vez desde agosto de 2023 y alcanzando su nivel más bajo desde principios de 2022, no cumpliendo con las expectativas del mercado de 52. La caída fue impulsada por una disminución similar en los nuevos pedidos, ya que las empresas citaron una demanda débil y una mayor incertidumbre vinculada al conflicto en Oriente Medio. Los clientes mostraron reticencia a comprometerse con nuevos gastos, con una debilitación tanto de la demanda interna como de exportación, esta última experimentando su caída más pronunciada desde julio de 2022. La confianza empresarial también se deterioró a su nivel más bajo desde diciembre de 2022. El aumento de los costos de energía, combustible y salarios continuó elevando los gastos operativos, lo que llevó a las empresas a subir los precios. El empleo aún aumentó, aunque a un ritmo más lento, mientras que los atrasos aumentaron ligeramente en medio de presiones de capacidad y restricciones de suministro.

El PMI de Servicios de S&P Global España subió a 53.3 en marzo de 2026 desde 51.9 en febrero, desafiando las expectativas de una desaceleración a 50.8. La actividad empresarial creció sólidamente, respaldada por el aumento de nuevos pedidos, aunque el crecimiento se desaceleró a un mínimo de nueve meses en medio de la incertidumbre vinculada al conflicto en Oriente Medio. La demanda extranjera se mantuvo débil, con las ventas de exportación cayendo al ritmo más rápido desde enero de 2024. El empleo continuó aumentando, extendiendo la racha actual de contrataciones a tres años y medio, mientras las empresas también ampliaron su capacidad, con los atrasos de trabajo aumentando ligeramente por primera vez en cuatro meses. Mientras tanto, los costos de insumos se dispararon al ritmo más rápido en casi tres años, impulsados por mayores gastos en energía, combustible y salarios. En respuesta, las empresas aumentaron los precios de salida al ritmo más rápido desde agosto de 2025. A pesar del crecimiento continuo, la confianza empresarial cayó a su nivel más bajo desde septiembre de 2023, ya que las empresas expresaron preocupaciones sobre la inflación y su posible impacto en la demanda futura.

El PMI de Servicios de HCOB España cayó a 51.9 en febrero de 2026 desde 53.5 del mes anterior, el nivel más bajo desde junio y muy por debajo de las expectativas de 52.8. El crecimiento de nuevos negocios se desaceleró, con la demanda extranjera disminuyendo por tercera vez en cuatro meses, dejando la expansión impulsada principalmente por clientes nacionales. El empleo continuó aumentando, extendiendo la racha actual de contrataciones a casi 3 años y medio, pero la creación de empleo fue la más débil desde septiembre. Algunas empresas optaron por no reemplazar al personal que se marchaba, ya que las expectativas se suavizaron a un mínimo de 6 meses. Las presiones de capacidad se mantuvieron limitadas, con los atrasos cayendo ligeramente por tercer mes consecutivo. Mientras tanto, los precios de los insumos aumentaron al ritmo más rápido en un año, reflejando mayores cargos de proveedores y aumentos salariales. En respuesta, las empresas elevaron los precios de salida al ritmo más pronunciado desde octubre, marcando tres meses consecutivos de inflación acelerada. A pesar de las expectativas de una actividad mejorada en el próximo año, la confianza general cayó a su nivel más bajo desde agosto.