Tailandia recorta la tasa de interés en 25 puntos básicos como se esperaba

Las actas de la reunión de febrero del Banco de Tailandia revelaron que la mayoría de los miembros favorecieron una reducción de tasas para mantener las condiciones financieras favorables a la recuperación, aliviar las cargas de deuda para las PYMEs y los hogares, y anclar las expectativas de inflación a medio plazo en medio de crecientes riesgos a la baja. Sin embargo, dos miembros argumentaron que la tasa de política del 1.25% seguía siendo apropiada, señalando que las reducciones anteriores aún se estaban filtrando a través de la economía. El comité también destacó riesgos adicionales a la baja para la inflación general, que podría regresar al rango objetivo más lentamente de lo esperado anteriormente debido a la caída de los precios de la energía y posibles medidas gubernamentales, mientras que las presiones impulsadas por la demanda siguen siendo limitadas ya que el crecimiento se mantiene por debajo del potencial. Aunque la economía se expandió más rápido de lo anticipado, la actividad fue desigual entre sectores, restringida por desafíos estructurales y una competencia intensificada. El crédito continuó contrayéndose, la calidad de los préstamos para PYMEs se deterioró y la liquidez se mantuvo ajustada en medio de un acceso restringido a financiamiento y un baht más fuerte.

El Banco de Tailandia recortó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a 1% en su reunión de febrero de 2026, desafiando las expectativas del mercado de mantenerla. El Comité votó 4-2 a favor del recorte. Esto marcó la segunda reducción consecutiva y el nivel más bajo desde septiembre de 2022, ya que el banco central busca apoyar la recuperación económica, aliviar las cargas de deuda para las pymes y los hogares, y anclar las expectativas de inflación a mediano plazo. Aunque el crecimiento económico en el cuarto trimestre de 2025 fue más fuerte de lo estimado anteriormente, se espera que la actividad se mantenga por debajo del potencial en 2026 y 2027 y sea desigual entre sectores, reflejando restricciones estructurales y una competencia creciente. Además, se espera que los riesgos a la baja para la inflación aumenten en comparación con evaluaciones anteriores debido a la caída de los precios de la energía, posibles medidas gubernamentales adicionales y una demanda contenida. Se proyecta que la inflación regrese al rango objetivo más tarde de lo evaluado anteriormente, desplazándose de la primera mitad de 2027 a la segunda mitad.

El Banco de Tailandia redujo su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a 1.25% en su reunión de política de diciembre de 2025, como se esperaba ampliamente. El banco central ha reducido su tasa clave cinco veces en el último año, para una reducción total de 125 puntos básicos, para apoyar una economía lenta que lucha con los aranceles de EE. UU., una alta deuda de los hogares, un baht fuerte e incertidumbre política antes de las elecciones a principios de febrero. La medida lleva la tasa a su nivel más bajo desde diciembre de 2022. Sobre las perspectivas económicas, el BoT mantuvo las previsiones de PIB en 2.2% para este año, pero revisó la previsión de 2026 a 1.5% desde 1.6%. La previsión de inflación general para este año se redujo a -0.1% desde cero anteriormente, y para 2026 se redujo a 0.3% desde 0.5%. El BoT dijo que la inflación moderada reflejaba precios energéticos globales más bajos y subsidios gubernamentales y señaló que los riesgos deflacionarios eran bajos. El MPC reafirmó su disposición para ajustar la política monetaria según corresponda de acuerdo con las perspectivas económicas e inflacionarias en evolución.