Rendimiento de los Bonos del Gobierno Tailandés a 10 añosPrecio - Gráfica

El rendimiento de los bonos del gobierno de Tailandia cayó a alrededor del 1.94% a principios de julio, acercándose a su nivel más bajo en cuatro meses, después de que el Banco de Tailandia reafirmara su postura de política acomodaticia. Las actas de su reunión de junio indicaron que los responsables de la política mantendrían las tasas de interés sin cambios hasta que la economía regrese a su tasa de crecimiento potencial de al menos el 2.7%. El banco central dijo que las configuraciones monetarias actuales continúan apoyando la recuperación, con la inflación contenida dentro de su rango objetivo del 1% al 3% y sin necesidad inmediata de endurecimiento. Sin embargo, los funcionarios reiteraron que podrían ser necesarias subidas de tasas si la inflación se desancla, si los riesgos de estabilidad financiera se intensifican o si la economía alcanza su potencial de crecimiento. El BOT espera que la economía crezca un 2.3% este año antes de desacelerarse al 1.8% en 2027, mientras advierte que los riesgos de inflación persisten debido a un posible evento de El Niño y tensiones geopolíticas en el Medio Oriente.

El rendimiento de los bonos del gobierno tailandés a 10 años subió a alrededor del 2.24%, alcanzando su nivel más alto desde febrero de 2025, ya que los inversores extranjeros aceleraron su salida de activos locales. Los fondos globales han vendido más de 1,000 millones de dólares en bonos tailandeses este mes, en camino de registrar su mayor salida de capitales extranjeros desde 2022, según la Asociación del Mercado de Bonos de Tailandia. La venta se intensificó el viernes, cuando los inversores retiraron alrededor de 1,200 millones de dólares, la mayor salida en un solo día desde marzo de 2022, mientras también deshacían aproximadamente 1,200 millones de dólares en acciones, la mayor venta de acciones en dos años. La retirada refleja un retroceso más amplio de los mercados emergentes, ya que las crecientes tensiones en el Medio Oriente alimentan la aversión al riesgo, con el aumento de los precios del petróleo avivando las preocupaciones sobre la inflación y empeorando las presiones sobre la cuenta corriente. Los activos tailandeses han soportado el peso del cambio, con los bonos locales registrando una pérdida del 8.5% para los inversores basados en dólares en una base cubierta en marzo, entre las peores de la región, mientras que las acciones han caído más del 8%.

La rentabilidad de los bonos del gobierno tailandés a 10 años retrocedió a alrededor del 1,74% después de alcanzar su nivel más alto desde junio del año pasado, ya que las expectativas de una mayor flexibilización monetaria mitigaron las preocupaciones sobre el próximo gasto fiscal antes de las elecciones de febrero. El gobernador del Banco de Tailandia, Vitai Ratanakorn, dijo recientemente que las tasas podrían reducirse aún más, aunque señaló que la política monetaria por sí sola no puede resolver problemas estructurales. Estas expectativas han aliviado la presión sobre las rentabilidades a largo plazo, que anteriormente habían aumentado debido a las preocupaciones sobre un estímulo financiado con deuda que había frenado la demanda de valores a largo plazo. Los inversores están observando de cerca los planes de endeudamiento del gobierno y las próximas subastas de deuda, ya que las rentabilidades elevadas podrían aumentar los costos de financiamiento y limitar el espacio fiscal. Los desafíos más amplios incluyen los aranceles de EE. UU., las inundaciones en el sur, las tensiones fronterizas con Camboya y la reciente fortaleza del baht que está afectando las exportaciones y el turismo.