Uzbekistán mantiene la tasa clave en 14%

El Banco Central de Uzbekistán mantuvo su tasa de interés clave sin cambios en el 14% durante su reunión de marzo de 2026, señalando una postura cautelosa en medio de una inflación persistente. Los responsables de la política señalaron que la reciente disminución de la inflación general se ha desacelerado, con la tasa manteniéndose en general estable en el 7.3% en febrero debido al aumento de los precios de los alimentos, mientras que la inflación subyacente ha comenzado a mostrar una tendencia al alza, alcanzando el 6.3%. La actividad económica también se mantuvo robusta, apoyada por una fuerte demanda agregada. Además, el aumento de las tensiones geopolíticas plantea riesgos al alza para la inflación, ya que las interrupciones en las cadenas de suministro globales podrían aumentar los precios de la energía y los alimentos, mientras que los cambios en las rutas logísticas pueden incrementar los costos de transporte. Por lo tanto, el banco central consideró necesario mantener una política monetaria restrictiva para garantizar la estabilidad de precios y anclar las expectativas de inflación. La Junta también señaló que la política podría endurecerse aún más si estos riesgos se materializan y retrasan el progreso hacia el objetivo de inflación.

El Banco Central de Uzbekistán mantuvo su tasa de interés clave en 14% en su reunión del 28 de enero de 2026, citando una actividad económica más fuerte de lo esperado y una tendencia de desinflación continua. La inflación general se redujo al 7.3% en diciembre, apoyada por una política monetaria restrictiva, un tipo de cambio más fuerte y un crecimiento más lento de los precios básicos, aunque la inflación de servicios y los precios de los alimentos siguen siendo elevados. Las expectativas de inflación aumentaron ligeramente, lo que llevó al banco a mantener una política restrictiva mientras proyecta una disminución hacia el 6.5% para fin de año y un objetivo a mediano plazo del 5%. La actividad económica en 2025 superó las expectativas, impulsada por la demanda agregada, la inversión, el gasto fiscal y las remesas, con un crecimiento del PIB en 2026 pronosticado entre el 6.5% y el 7%. El banco central continuará monitoreando la inflación, la demanda y los riesgos externos para garantizar la estabilidad de precios y preservar el poder adquisitivo. La próxima revisión de políticas está programada para el 18 de marzo de 2026.

El Banco Central de Uzbekistán mantuvo su tasa de interés clave sin cambios en 14% el 11 de diciembre de 2025, manteniendo condiciones monetarias estrictas y conteniendo la inflación. La inflación anual se redujo a 7.5% en noviembre, con la inflación subyacente disminuyendo a 6.3%, respaldada por un tipo de cambio más fuerte, precios de importación más bajos y precios no alimentarios estables. El banco señaló que, aunque las expectativas de inflación se han moderado, siguen por encima de los niveles actuales, proyectándose que la inflación general se sitúe alrededor del 7.3% para fin de año. Mientras tanto, el crecimiento económico se mantuvo sólido, con un aumento del PIB esperado del 7–7.5% en 2025, respaldado por una mayor demanda en el mercado laboral, un aumento del comercio y una mayor actividad de inversión.