El rendimiento a 10 años de Australia se mantiene cerca del 5%

El rendimiento de los bonos del gobierno australiano a 10 años se negoció por encima del 5.1% el lunes, manteniéndose en su nivel más alto desde junio de 2015, mientras los mercados evaluaban el presupuesto fiscal del gobierno para 2027 y los planes de emisión. La emisión de bonos para el próximo año se fijó en 125 mil millones de dólares australianos, por debajo de las expectativas y solo marginalmente superior al año fiscal actual. Con un entorno fiscal mejorado y una deuda pública relativamente baja en comparación con estándares internacionales que refuerzan la calificación soberana AAA de Australia, el mercado de deuda puede atraer una mayor inversión extranjera. Sin embargo, el presupuesto hace poco para aliviar las presiones inflacionarias, manteniendo la puerta abierta a un mayor endurecimiento por parte del banco central. Los datos recientes también tuvieron un impacto limitado, con el crecimiento salarial llegando como se esperaba en el primer trimestre, mientras que el ritmo anual se desaceleró ligeramente pero se mantuvo consistente con presiones persistentes en los costos laborales, señalando una continua resistencia a la inflación. Los mercados aún valoran alrededor de un 20% de probabilidad de un aumento en junio a 4.35%, con expectativas de un movimiento en agosto a 4.60% que superan el 80%.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Australia superó el 5%, acercándose a máximos de varias décadas, ya que la persistente incertidumbre sobre el conflicto en Oriente Medio mantuvo elevadas las preocupaciones sobre la inflación, mientras los inversores esperan el presupuesto federal para obtener orientación sobre futuras emisiones. El gobierno de Australia está preparado para presentar su presupuesto anual más tarde hoy, con expectativas de un déficit más estrecho de lo previsto, de alrededor de 25 mil millones de AUD, o el 0.8% del PIB. Se espera que el presupuesto enfatice la contención del gasto y señale un posible retroceso en la emisión de bonos. El Commonwealth Bank of Australia estima que la emisión podría caer a aproximadamente 115 mil millones de AUD en el año fiscal 2027, frente a aproximadamente 125 mil millones de AUD este año. Algunos analistas también señalan que un saldo de efectivo gubernamental más bajo haría que la deuda australiana fuera más atractiva, apoyando la demanda si las presiones de oferta disminuyen. Mientras tanto, las dificultades continuas en la diplomacia entre EE. UU. e Irán y una posible reanudación de las operaciones militares en el conflicto mantuvieron elevados los precios de la energía y los riesgos de inflación.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Australia se mantuvo alrededor del 5%, acercándose a máximos de varias décadas a medida que la incertidumbre en torno al conflicto en Oriente Medio se intensificaba, manteniendo elevados los riesgos de inflación. Estados Unidos e Irán continúan luchando por una resolución diplomática, mientras que los ataques renovados en toda la región amenazan con socavar un frágil alto el fuego. El estrecho de Ormuz también sigue efectivamente cerrado, manteniendo altos los precios de la energía y intensificando las preocupaciones sobre la inflación. Esto fortaleció las expectativas de que los bancos centrales puedan mantener las tasas de interés más altas por más tiempo o aumentarlas aún más. En Australia, los mercados están valorando alrededor de un 18% de probabilidad de otro aumento de tasas en junio, después de 75 puntos básicos de endurecimiento en las últimas tres reuniones. Las probabilidades aumentan a aproximadamente un 82% para agosto, con una tasa cercana al 4.6% completamente incorporada para septiembre. Mientras tanto, el aumento de los precios del petróleo también ha presionado al gobierno para restringir el gasto en su presupuesto 2026/27 que se presenta esta semana, que se espera alrededor de un déficit más reducido de A$25 mil millones (0.8% del PIB).