Futuros de cacao en mínimo de más de 1 mes

Los futuros de cacao se negociaron alrededor de $3,700 por tonelada, el nivel más bajo desde principios de mayo, en medio del aumento de inventarios y perspectivas de suministro positivas para la temporada actual. Los últimos datos mostraron que las existencias de cacao en ICE aumentaron a un máximo de 1.75 años de 2,929,074 sacos. Además, los comerciantes señalaron fuertes llegadas en Costa de Marfil durante la actual temporada 2025/26 y una perspectiva en general favorable para el resto de la cosecha intermedia, respaldada por precipitaciones superiores a la media en las principales regiones productoras, lo que mejoró la humedad del suelo y el desarrollo de los árboles. Sin embargo, la perspectiva para 2026/27 es menos favorable, con encuestas preliminares que apuntan a cosechas más pequeñas tanto en Costa de Marfil como en Ghana. El fenómeno de El Niño sigue siendo un riesgo clave, ya que puede traer calor y sequía a África Occidental y se ha relacionado con importantes caídas en la producción en 2016 y 2024.

Los futuros del cacao han estado cotizando alrededor de $4,000 por tonelada desde mediados de mayo, mientras el mercado sopesaba los riesgos climáticos persistentes frente a las perspectivas de mejora en la oferta. Los participantes del mercado siguen enfocados en los posibles impactos del fenómeno de El Niño, ya que podría perjudicar las cosechas de cacao en Costa de Marfil y Ghana, que producen más del 60% del cacao mundial. Por otro lado, las perspectivas de una recuperación en la producción de cacao africano en 2025/26 están limitando ganancias adicionales en los precios. Los agricultores en Costa de Marfil informaron que las precipitaciones fueron principalmente inferiores a la media la semana pasada en la mayoría de las regiones productoras de cacao del país, pero fueron suficientes para aumentar el tamaño y la calidad de la cosecha intermedia de marzo a agosto. Al mismo tiempo, hubo señales de un aumento en los inventarios globales. Los últimos datos mostraron que los inventarios de cacao de ICE aumentaron aún más, alcanzando un máximo cercano a dos años de 2,846,957 sacos al 29 de mayo.

Los futuros del cacao subieron hacia $4,180 por tonelada, el nivel más alto en casi dos semanas, impulsados por factores relacionados con el clima y una intensa cobertura de posiciones cortas. El principal desencadenante provino de Costa de Marfil, el mayor productor de cacao del mundo, donde fuertes lluvias causaron inundaciones en regiones clave de cultivo, interrumpiendo la actividad agrícola y la logística, y generando preocupaciones sobre los flujos de suministro y la calidad. El mercado también ha comenzado a incorporar cada vez más los riesgos climáticos, con la posible formación de un evento de El Niño volviendo a ser el centro de atención y generando inquietudes sobre la cosecha de cacao en África Occidental en los próximos meses. El fenómeno está asociado con patrones climáticos globales volátiles, que incluyen tanto exceso de lluvias como condiciones de sequía, dependiendo de la región. Sin embargo, señales de abundantes suministros de cacao limitaron el potencial de aumento. Las existencias de cacao en ICE aumentaron a un máximo de 1.75 años de 2,745,277 sacos al 26 de mayo.