El rendimiento de los bonos a 10 años de Sudáfrica aumenta

El rendimiento de los bonos a 10 años de Sudáfrica continuó aumentando, superando el 8.65%, el nivel más alto en más de dos semanas, ya que las incertidumbres persistentes en Oriente Medio y las continuas interrupciones en Hormuz mantuvieron el apetito por el riesgo contenido. Esto fue a pesar de los nuevos informes sobre una posible reanudación de las conversaciones entre EE. UU. e Irán y tras el anuncio del presidente estadounidense Trump de una extensión de tres semanas del alto el fuego en Líbano. La inflación de Sudáfrica aumentó al 3.1% en marzo desde el 3% en febrero, señalando un posible punto de inflexión. El impacto completo de los precios más altos del petróleo y las presiones de precios globales aún no se ha reflejado completamente en los datos del consumidor, con aumentos más pronunciados esperados en los próximos meses. Los responsables de políticas están preocupados por los posibles efectos de segunda ronda, donde las empresas aumentan los precios y los trabajadores exigen salarios más altos en respuesta, aumentando el riesgo de que la inflación se arraigue y las expectativas se eleven. El gobernador Lesetja Kganyago advirtió recientemente que el banco central está listo para actuar si las presiones sobre los precios se intensifican.

El rendimiento de los bonos a 10 años de Sudáfrica aumentó aún más a alrededor del 8.50%, el más alto desde mediados de abril, mientras los operadores evaluaban los últimos datos de inflación y sus implicaciones en la trayectoria de las tasas de interés. La tasa de inflación de Sudáfrica subió al 3.1% en marzo desde el 3% en febrero, manteniéndose cerca del objetivo del 3% del SARB y sugiriendo presiones inflacionarias contenidas. Sin embargo, se espera que los precios más altos del combustible derivados del conflicto en Oriente Medio empujen la inflación al alza a partir de abril. Al hablar en la presentación de la Revisión de Política Monetaria de abril de 2026, el gobernador Lesetja Kganyago dijo que las perspectivas de política se han vuelto menos claras, mientras reafirmaba el firme compromiso del banco central con el objetivo de inflación del 3% a pesar de un nuevo shock global. Se espera que la inflación general sea más alta en el corto plazo y promedie el 3.7% este año antes de volver al objetivo a finales de 2027. Kganyago agregó que la política monetaria será más cautelosa, advirtiendo que “en general, es probable que las tasas de interés se mantengan elevadas por más tiempo”.

El rendimiento de los bonos a 10 años de Sudáfrica subió a alrededor del 8.35%, después de tocar un mínimo de más de un mes del 8.19% el 17 de abril, ya que las nuevas hostilidades en Oriente Medio empujaron los precios del petróleo al alza, amplificando las preocupaciones sobre la inflación. Irán reimpuso un cierre del estrecho de Ormuz tras la escalada del fin de semana, mientras que las fuerzas estadounidenses más tarde atacaron un buque de carga iraní que, según dijeron, intentó romper un bloqueo. Mientras tanto, el gobernador del Banco de Reserva de Sudáfrica (SARB), Lesetja Kganyago, sugirió que los aumentos de tasas de interés siguen sobre la mesa, ya que los choques globales, particularmente el aumento de los precios del petróleo y los fertilizantes vinculados a tensiones geopolíticas, corren el riesgo de ampliar las presiones inflacionarias en toda la economía. Enfatizó que la combinación de mayores costos de combustible y alimentos podría desencadenar efectos de segunda ronda, en su opinión, requiriendo una acción rápida de los bancos centrales. Dijo que en un escenario adverso, la inflación podría moverse hacia el extremo superior del rango objetivo, aumentando la probabilidad de una respuesta de política.