Tasa de Política Monetaria de Uruguay

El Banco Central del Uruguay mantuvo su tasa de política en 5.75% en su reunión de julio de 2026, señalando que sus proyecciones de inflación y las expectativas de los agentes permanecen alineadas con el objetivo del 4.5% a lo largo del Horizonte de Política Monetaria. El banco indicó que la inflación se situó en 4.27%, mientras que la inflación subyacente mostró un aumento moderado sin evidencia de efectos de segunda ronda de los recientes choques externos. Mientras tanto, las expectativas de inflación a dos años se mantuvieron alineadas con el objetivo. El entorno internacional continúa caracterizándose por una alta incertidumbre derivada de las tensiones geopolíticas en torno al conflicto en Oriente Medio y su impacto en los precios de las materias primas. En Uruguay, la actividad económica está evolucionando por debajo del crecimiento potencial, mientras que el mercado laboral se mantiene relativamente estable. El Comité de Política Monetaria evaluó que la postura de política actual sigue siendo apropiada para preservar la estabilidad de precios y mantener las expectativas ancladas al objetivo a lo largo del horizonte de política monetaria.

El Banco Central de Uruguay mantuvo su tasa de política en 5.75% en su reunión de junio de 2026, ya que sus proyecciones continúan situando la inflación en un camino hacia la convergencia con el objetivo del 4.5% a lo largo del horizonte de política monetaria. Las expectativas de inflación también se mantuvieron alineadas con el objetivo del banco central. La inflación anual aumentó al 3.77% en mayo, impulsada por el aumento de los precios administrados, particularmente de la energía, reflejando el impacto de los choques de oferta global. La inflación subyacente subió al 3.6%, aunque los responsables de la política señalaron que no hubo efectos significativos de segunda ronda. La disminución de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente redujo la volatilidad financiera global y la presión sobre los precios de la energía. Los indicadores del mercado laboral y de ingresos se mantuvieron resilientes, mientras que la actividad económica continuó expandiéndose. El banco central dijo que es probable que la inflación aumente a corto plazo, pero el balance de riesgos sigue siendo en general equilibrado a lo largo del horizonte de política. Las decisiones de política futuras dependerán de los datos de inflación entrantes y de sus dinámicas subyacentes.

El Banco Central de Uruguay mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en 5.75% en su reunión de mayo de 2026, con el objetivo de asegurar que la inflación converja al objetivo del 4.5% y mantener las expectativas ancladas. La inflación anual se situó en 3.16% en abril, mientras que la inflación subyacente alcanzó 3.45%, continuando el proceso de convergencia hacia el objetivo. Las expectativas de inflación a dos años de analistas y mercados financieros se mantuvieron ancladas en 4.5%, mientras que las expectativas de las empresas se situaron en 5%, llevando el promedio general a 4.67%. A nivel global, el conflicto persistente en el Medio Oriente continuó manteniendo los precios de la energía elevados y volátiles, mientras que las tasas de interés a largo plazo más altas crearon un entorno menos favorable para los mercados emergentes. A nivel nacional, los indicadores disponibles apuntaron a una recuperación en la actividad económica y el empleo en el primer trimestre, con un crecimiento moderado esperado para el resto del año. Sin embargo, el banco central señaló que los riesgos de inflación se habían desplazado ligeramente al alza debido a los persistentemente altos precios del petróleo.