RBA Realiza Tercera Subida Consecutiva

Los responsables de políticas en Australia seguían preocupados por la inflación persistentemente alta, que ya se había mantenido muy por encima del objetivo antes de que comenzara el conflicto en Oriente Medio, mostraron las actas de la reunión de mayo del Banco de la Reserva. El impacto de la guerra en los costos de combustible nubló aún más las perspectivas, elevando la inflación general en marzo y probablemente nuevamente en el trimestre de junio. El personal proyectó una inflación subyacente por encima del 3% hasta finales de 2027, regresando al punto medio solo a mediados de 2028. Los miembros de la junta sopesaron un aumento de 25 puntos básicos frente a mantener la tasa estable. Los argumentos a favor de un endurecimiento enfatizaban las fuertes presiones de capacidad y que las condiciones financieras “no eran lo suficientemente restrictivas”. Las preocupaciones también se centraron en que las expectativas de inflación se volvieran “desancladas” si los precios elevados persistían. El argumento a favor de pausar señalaba los riesgos de que las condiciones ya fueran ajustadas y que un conflicto prolongado pudiera agotar el crecimiento y la demanda laboral. La mayoría de los miembros consideraron que los riesgos de inflación habían aumentado, concluyendo que la tasa de efectivo del 4.1% podría no ser suficiente para contenerlos.

El Banco de la Reserva de Australia es cada vez más cauteloso ante la posibilidad de que el aumento de los costos de energía pueda trasladarse rápidamente a los precios de consumo más amplios en medio de persistentes restricciones de capacidad y presiones de costos internos, dijo la subgobernadora Sarah Hunter en un discurso el martes. Añadió que estos riesgos sustentaron el tercer aumento de tasas del banco central este año al 4.35%, revirtiendo completamente la flexibilización de 2025. Hunter agregó que el reciente aumento en los precios del petróleo era “particularmente desafiante”, advirtiendo que un crudo más caro inevitablemente elevaría los costos empresariales y los precios al consumidor, con un traspaso “más rápido y más extenso”, arriesgando que las expectativas de inflación se desvíen al alza. Hunter advirtió que la guerra en Irán podría prolongar los precios elevados del petróleo y desencadenar interrupciones más amplias en el suministro, añadiendo presiones inflacionarias. Aún así, señaló que la inflación podría disminuir si los hogares reducen el gasto y las empresas recortan la inversión más drásticamente de lo esperado.

El Banco de la Reserva de Australia elevó su tasa de efectivo en 25 puntos básicos a 4.35% en su reunión de mayo de 2026, en línea con las expectativas. Esto marca el tercer aumento consecutivo este año y, en una votación de 8 a 1, deshace completamente el ciclo de relajación del año pasado. La decisión refleja un aumento material en la inflación en el segundo semestre de 2025, que continúa alimentando las presiones de precios en 2026. El Banco señaló que el aumento anterior fue impulsado por restricciones de capacidad más fuertes en la economía, mientras que los precios más altos de los combustibles y las materias primas vinculados al conflicto en Oriente Medio añadieron presión inflacionaria. Las proyecciones actualizadas muestran que la inflación alcanzará un pico más alto de lo esperado antes de disminuir a medida que la demanda se desacelere y las presiones de capacidad se desvanezcan. Las perspectivas siguen siendo inciertas, con riesgos sesgados al alza si las tensiones geopolíticas persisten y elevan los precios de la energía, alimentando una inflación más amplia. La Junta consideró que es probable que la inflación se mantenga por encima del objetivo, justificando el aumento, y reiteró un enfoque dependiente de los datos.