El peso mexicano se debilita hacia su nivel más bajo en un año

El peso mexicano se debilitó a alrededor de 18.44 por dólar estadounidense en octubre, acercándose a un mínimo de un año tras la publicación de las actas de la reunión del Banco de México. La moneda se convirtió en una de las de peor desempeño entre los mercados emergentes, ya que las actas dejaron abierta la posibilidad de más recortes en las tasas de interés. La mayoría de los miembros de la Junta de Gobierno dijeron que la moderación de la inflación subyacente y el débil consumo interno brindan espacio para continuar relajando la política monetaria hasta finales de 2026 y principios de 2027. Las expectativas de un estrechamiento del diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos redujeron el atractivo del peso en las operaciones de carry trade, aumentando la demanda de dólares en el mercado al contado. Mientras tanto, la inflación anual subió a 3.45% en septiembre desde el 3.26% en agosto. Aunque ligeramente por debajo de las expectativas del mercado, la lectura añadió incertidumbre a las perspectivas de la política monetaria doméstica.

El peso mexicano se debilitó a alrededor de 18.4 por dólar estadounidense en octubre, acercándose a un mínimo de un año y siguiendo las ganancias de la moneda estadounidense frente a otras monedas de mercados emergentes. El dólar se fortaleció en medio de expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Fed, ya que las presiones inflacionarias elevadas derivadas de la situación en Medio Oriente coincidieron con un desempeño económico resistente en EE. UU. La reducción del diferencial de tasas de interés también está socavando el atractivo de la moneda mexicana. Los diferenciales de rendimiento más estrechos entre México y las economías desarrolladas, combinados con las expectativas de que Banxico mantendrá la política monetaria estable, están reduciendo el incentivo para las estrategias de carry trade con el peso.

El peso mexicano se debilitó a alrededor de 17.7 por dólar estadounidense a finales de septiembre, alcanzando un mínimo de cinco meses después de que el Banco de México dejó sin cambios su tasa de interés de referencia. Banxico mantuvo su tasa de referencia en 6.50% en su reunión de septiembre, marcando un cambio respecto al último movimiento de la Fed, cuando el banco central de EE. UU. aumentó el costo del crédito. Banxico dijo en su comunicado que sus decisiones futuras no necesariamente seguirían las de la Reserva Federal. Se espera que la Fed aumente las tasas en octubre. La postura de Banxico podría reducir el atractivo de los activos denominados en pesos y de la moneda para operaciones de carry trade, ya que el diferencial de tasas de interés se estrecharía aún más. Un diferencial más estrecho reduce el colchón de la moneda contra períodos de volatilidad internacional. Mientras tanto, la tasa de desempleo de México se situó en 3% en agosto, coincidiendo con las previsiones y solo 0.1 puntos porcentuales más alta que en julio. Un mercado laboral ajustado podría impulsar la demanda del consumidor y llevar a Banxico a adoptar una postura más agresiva.