El sector privado no petrolero de Arabia Saudita se mantiene en expansión

El PMI del Banco de Riad de Arabia Saudita cayó a 48.8 en marzo de 2026 desde 56.1 en el mes anterior, señalando la primera caída en el sector privado no petrolero en casi seis años y la mayor recesión desde un mínimo histórico en marzo de 2020. La disminución se debió a las interrupciones por la guerra en Oriente Medio que afectaron las cadenas de suministro y retrasaron el gasto de los clientes. Los nuevos pedidos se estancaron, la demanda de exportación disminuyó más en seis años y el crecimiento de la producción se desaceleró. Los niveles de compra se ralentizaron, aunque los inventarios aumentaron, reflejando una reducción limitada de las existencias. El empleo aumentó, pero a un ritmo más débil, mientras que los tiempos de entrega se alargaron más desde junio de 2020 debido a retrasos en el envío y mayores costos de combustible. Las restricciones de suministro elevaron los atrasos a su nivel más alto desde julio de 2018. En cuanto a la inflación, el costo de los insumos aumentó lo menos en un año debido a presiones salariales más suaves, aunque los costos de combustible y flete elevaron los precios de compra y venta. El sentimiento cayó a su nivel más bajo desde junio de 2020, ya que las preocupaciones por la guerra eclipsaron el apoyo del gasto gubernamental.

El PMI del Banco de Riad de Arabia Saudita bajó a 56.1 en febrero de 2026 desde 56.3 en enero, señalando la mejora más suave en las condiciones empresariales no petroleras en nueve meses. El crecimiento de la producción se mantuvo robusto pero perdió ritmo, alcanzando un mínimo de seis meses, ya que las presiones competitivas y la moderación de los pedidos internacionales pesaron sobre la expansión. Mientras tanto, el mercado laboral mostró una notable fortaleza. El número de empleados aumentó drásticamente, alimentando un aumento récord en los salarios, ya que las empresas competían por retener y atraer talento. Los precios de venta también se aceleraron, registrando el aumento más rápido conjunto desde mayo de 2023. Los subíndices de ventas nacionales y nuevos pedidos continuaron aumentando fuertemente, apoyados por una elevada demanda de los clientes, iniciativas digitales y proyectos colaborativos con clientes. Los libros de pedidos se expandieron ampliamente, destacando una actividad doméstica sostenida. Mirando hacia adelante, la confianza empresarial se mantuvo positiva, con las empresas citando nuevos proyectos de clientes, una demanda más fuerte y condiciones económicas domésticas en mejora.

El PMI del Banco de Riad de Arabia Saudita se redujo a 56.3 en enero de 2026 desde 57.4 en diciembre, el nivel más bajo en seis meses y ligeramente por debajo de su promedio a largo plazo. Aún así, la lectura es consistente con una expansión robusta, lo que sugiere que el impulso de crecimiento se ha enfriado, pero las condiciones operativas siguen firmemente en territorio positivo. La actividad empresarial continuó aumentando a un ritmo sólido y los nuevos pedidos crecieron a un ritmo marcado, reflejando condiciones internas resilientes. La demanda de exportación también se fortaleció, ya que los nuevos pedidos de exportación se expandieron al ritmo más rápido desde octubre de 2025. El crecimiento del empleo se mantuvo fuerte, aunque el ritmo de contratación se suavizó al más bajo en un año después de alcanzar su punto máximo el octubre pasado. Las presiones de costos se intensificaron por segundo mes consecutivo, con precios de insumos más altos, costos de compra y gastos de personal, particularmente para metales, materiales, combustible y tecnología. La confianza empresarial mejoró desde diciembre, pero se mantuvo por debajo de su promedio a largo plazo, lo que apunta a un optimismo cauteloso para 2026.