El rendimiento a 10 años de Corea del Sur alcanza un máximo de más de 2 años

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Corea del Sur cayó a alrededor del 3.65% a principios de abril, alcanzando su nivel más bajo en cinco semanas, después de que Estados Unidos, Irán e Israel acordaran un alto el fuego de dos semanas para permitir negociaciones hacia el fin de la guerra. El presidente Donald Trump retrasó los ataques planeados a la infraestructura civil iraní por dos semanas, calificándolo como un "alto el fuego de doble cara", con Irán reabriendo el estrecho de Ormuz e Israel deteniendo las hostilidades. Este movimiento alivió las tensiones del mercado, haciendo que los precios del petróleo bajaran y reduciendo algunas preocupaciones sobre la inflación. Mientras tanto, se espera que el Banco de Corea mantenga su tasa clave en 2.50% más adelante esta semana, con analistas anticipando una postura de política cautelosa mientras evalúa el impacto de la guerra en la inflación y el crecimiento. Corea del Sur, el cuarto mayor importador de petróleo del mundo, obtiene aproximadamente el 70% de su suministro del Golfo.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Corea del Sur aumentó al 3.87%, su nivel más alto desde noviembre de 2023, a medida que los riesgos de inflación por el aumento de los precios del petróleo se intensificaron en un país que depende en gran medida de las importaciones de energía. El aumento siguió a la advertencia de Irán de que apuntaría a los sistemas energéticos de sus vecinos del Golfo si el presidente Trump actuaba sobre su amenaza de 48 horas de atacar la red eléctrica de Irán, oscureciendo las esperanzas de un rápido fin a la guerra que ya lleva cuatro semanas. La amenaza añadió volatilidad a los mercados del petróleo, intensificando las preocupaciones sobre la inflación y aumentando la probabilidad de aumentos de tasas preventivos. Mientras tanto, el economista surcoreano Shin Hyun-song, conocido por prever crisis pasadas, fue nombrado durante el fin de semana para dirigir el banco central del país. Los economistas esperan que Shin adopte una postura más agresiva en el Banco de Corea, favoreciendo medidas macroprudenciales y ejerciendo cautela con los recortes de tasas de interés en medio de los riesgos financieros en curso.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Corea del Sur subió al 3.72%, alcanzando su nivel más alto en un mes, en medio de preocupaciones por la renovada presión inflacionaria debido a las crecientes tensiones en el Medio Oriente. El Banco de Corea señaló el viernes que el aumento resultante en los precios del petróleo podría añadir presión sobre los costos en marzo, tras datos que mostraron que la inflación de febrero fue ligeramente inferior a las expectativas. Desde entonces, los operadores han elevado las expectativas de posibles aumentos de tasas, pero solo ven un endurecimiento gradual de la política en el futuro. Sin embargo, algunos analistas creen que es poco probable que el banco central aumente las tasas en respuesta a los precios del petróleo más altos de lo anticipado. Los inversores ahora miran hacia la publicación de los datos del PIB del cuarto trimestre esta semana para obtener más pistas sobre el estado de la economía y el probable camino de las tasas de interés. Mientras tanto, la presión alcista sobre los rendimientos puede estar parcialmente limitada por las entradas de capital extranjero esperadas asociadas con la próxima inclusión de Corea del Sur en un índice de FTSE Russell en abril.