Rendimiento de los Bonos del Gobierno a 10 años de Corea del SurPrecio - Gráfica

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Corea del Sur aumentó a alrededor del 4.30% a principios de agosto, acercándose nuevamente a su nivel más alto en tres años después de que el banco central señalara que son probables más aumentos de tasas. El Vicegobernador Senior del Banco de Corea, Ryoo Sang-dai, dijo que el fuerte crecimiento económico está alimentando una inflación subyacente persistente. Agregó que la reciente recuperación del won y los movimientos en la bolsa brindan a los responsables de políticas cierta flexibilidad, pero afirmó que los factores clave para la política serían la inflación subyacente, la durabilidad del crecimiento económico y la estabilidad financiera. El BOK elevó su tasa de política en 25 puntos básicos a 2.75% en julio, su primer aumento en tres años y medio, en medio de un crecimiento más fuerte de lo esperado y presiones de precios persistentes. Mientras que la inflación general se suavizó al 2.8% en julio, la inflación subyacente aumentó al 2.6%, permaneciendo por encima del objetivo del 2% del BOK. Ryoo dijo que es probable un aumento adicional a menos que ocurra un shock extraordinario, y se espera que los responsables de políticas evalúen las proyecciones de crecimiento e inflación antes de la reunión del 27 de agosto.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Corea del Sur cayó a alrededor del 4.15% a principios de agosto, alcanzando un mínimo de cuatro semanas a medida que seguía la disminución de los rendimientos de los bonos globales. Catar informó sobre avances en los esfuerzos de mediación para poner fin al conflicto entre EE. UU. e Irán, aunque los detalles seguían siendo limitados, lo que ayudó a reducir los precios del petróleo y las preocupaciones sobre la inflación. Sin embargo, las últimas actas de la reunión del Banco de Corea de julio mostraron que los responsables de la política evaluarían cuidadosamente el momento y el ritmo de un mayor endurecimiento, con algunos miembros a favor de una acción preventiva para contener los riesgos de inflación. La junta de siete miembros aumentó unánimemente la tasa de política en 25 puntos básicos el mes pasado, marcando su primer aumento en tres años y medio, mientras señalaba que podrían seguir aumentos adicionales en medio de un crecimiento económico más fuerte y presiones de precios persistentes. Sin embargo, esta opinión fue desafiada por datos de inflación más suaves, ya que la inflación anual general se desaceleró a un mínimo de tres meses del 2.8% en julio, bajando del 3.2% en junio y por debajo de las expectativas del 3%.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Corea del Sur se negociaba alrededor del 4.33% a mediados de julio, permaneciendo cerca de su nivel más alto en más de tres años, después de que el Banco de Corea aumentara su tasa base al 2.75% como se esperaba. Este movimiento marcó el primer aumento de tasas desde enero de 2023 y lo que los mercados consideraron el inicio de un nuevo ciclo de endurecimiento. La decisión siguió a meses de señales cada vez más agresivas por parte del banco central, con el gobernador Shin Hyun Song argumentando de manera consistente desde que presidió su primera reunión de política en mayo que la inflación persistente, el crecimiento resiliente, las presiones del tipo de cambio y los riesgos para la estabilidad financiera respaldaban una política monetaria más estricta. El BoK dijo que un auge en los semiconductores impulsado por inteligencia artificial probablemente elevará el crecimiento económico muy por encima de su pronóstico de mayo del 2.6%, mientras que se espera que la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2% durante un período prolongado. Los responsables de políticas luego señalaron que un mayor endurecimiento de la política sigue siendo posible, con el momento y el ritmo de aumentos adicionales de tasas dependiendo de los datos económicos entrantes.