El crecimiento del sector servicios en España se desacelera en enero

El PMI de Servicios de HCOB España cayó a 53.5 en enero de 2026 desde el máximo de 12 meses de diciembre de 57.1, muy por debajo de las expectativas del mercado de 56.6. La última lectura señaló el ritmo más débil de expansión en la actividad de servicios desde agosto, aunque el crecimiento se mantuvo sólido en general. El crecimiento de nuevos negocios también se desaceleró a su nivel más bajo desde junio, mientras que las ventas de exportación disminuyeron por segunda vez en tres meses, con las empresas señalando una demanda más débil de los principales mercados europeos. El crecimiento del empleo se mantuvo fuertemente positivo y aumentó desde diciembre, alcanzando su nivel más alto desde marzo pasado. En cuanto a los precios, la inflación de los costos de insumos se mantuvo elevada, con las empresas citando mayores costos para hardware y componentes informáticos, así como el aumento de los gastos laborales, mientras que los precios de venta aumentaron al ritmo más rápido en tres meses. Finalmente, la confianza empresarial mejoró ligeramente, alcanzando un máximo de diez meses.

El PMI de Servicios de HCOB España subió a 57.1 en diciembre de 2025, desde 55.6 en noviembre y muy por encima de las expectativas del mercado de 54.5. La lectura señala la expansión más rápida en la actividad de servicios desde diciembre de 2024, extendiendo la racha de crecimiento del sector a 28 meses consecutivos y permaneciendo firmemente por encima de su tendencia a largo plazo. El crecimiento fue respaldado por entradas más fuertes de nuevos negocios y trabajo comercial, reflejando una mejora en la demanda subyacente. Las ventas de exportación también aumentaron, apoyadas por el incremento de pedidos de mercados clave europeos. Al mismo tiempo, los atrasos de trabajo cayeron por primera vez en seis meses, mientras que el empleo creció a un ritmo acelerado a medida que las empresas respondían a niveles más altos de actividad. En el frente de los precios, la inflación alcanzó un máximo de tres meses, impulsada por mayores cargos de proveedores y costos de energía incrementados. Las empresas trasladaron parte de estas presiones, lo que llevó a un sólido aumento en los precios de venta. Finalmente, la confianza empresarial se fortaleció notablemente, alcanzando su nivel más alto desde marzo de 2025.

El PMI de Servicios de HCOB España cayó a 55.6 en noviembre de 2025 desde un máximo de diez meses de 56.6 en el mes anterior, no alcanzando las expectativas del mercado de 56.1. Los volúmenes de nuevos negocios continuaron creciendo por quinto mes consecutivo, aunque al ritmo más lento desde agosto, lastrados en parte por una disminución en las ventas internacionales, que cayeron en noviembre por primera vez en cinco meses. Mientras tanto, el empleo se mantuvo robusto ya que las empresas continuaron añadiendo personal para apoyar el aumento de la actividad y mantener el control sobre la carga de trabajo total. En cuanto a los precios, los costos de insumos se mantuvieron elevados debido a mayores gastos laborales, mientras que los cargos de salida disminuyeron a su nivel más bajo en un año, ya que las empresas ofrecieron descuentos e incentivos para estimular las ventas. A pesar de estos desafíos, los proveedores de servicios se mantuvieron cautelosamente optimistas sobre la actividad futura. La confianza se mantuvo prácticamente sin cambios respecto a octubre y continuó situándose por encima de su promedio histórico.