El rendimiento a 10 años de Japón sube hacia un máximo de 30 años

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Japón subió por encima del 2.8%, alcanzando su nivel más alto desde mayo de 1997 en medio de crecientes preocupaciones por el aumento del gasto fiscal y un mayor endeudamiento del gobierno. El mercado de bonos ha estado bajo una presión de venta persistente desde que el gobierno presentó una amplia estrategia económica a largo plazo que incluye compromisos de gasto significativos que podrían requerir una emisión adicional de deuda, mientras también instaba al Banco de Japón a mantener una política monetaria que apoye su agenda de crecimiento. Bajo el plan, Japón tiene como objetivo movilizar más de ¥370 billones (2.29 billones de dólares) en inversión pública y privada combinada hasta el año fiscal 2040 para fortalecer industrias estratégicas clave. Mientras tanto, la debilidad del yen cerca de mínimos de 40 años ha añadido presión al BOJ para aumentar aún más las tasas de interés, contribuyendo a la presión alcista sobre los rendimientos de los bonos del gobierno japonés.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Japón subió hacia el 2.8% el viernes, acercándose a su nivel más alto desde octubre de 1996, después de una débil subasta de JGB a 10 años esta semana que reforzó las preocupaciones sobre el aumento del gasto fiscal y el incremento del endeudamiento gubernamental. El mercado de bonos ha enfrentado una presión de venta sostenida desde que el gobierno presentó una amplia estrategia económica a largo plazo que incluye compromisos de gasto significativos mientras insta al Banco de Japón a asegurar que la política monetaria apoye sus objetivos de crecimiento. Bajo el plan, Japón busca movilizar más de ¥370 billones (2.29 billones de dólares) en inversión pública y privada combinada hasta el año fiscal 2040 para fortalecer industrias estratégicas clave. Los inversores temen que el plan pueda requerir una mayor emisión de deuda, mientras que el Banco de Japón puede seguir siendo cauteloso respecto al aumento de las tasas de interés a pesar de las crecientes presiones inflacionarias.

El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años subió por encima del 2.7%, alcanzando su nivel más alto en tres semanas, ya que la fuerte depreciación del yen fortaleció las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco de Japón. El yen cayó a un mínimo de cuatro décadas en medio de amplias diferencias en las tasas de interés, operaciones de carry persistentes y una amplia fortaleza del dólar estadounidense. La semana pasada, el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, reiteró que el banco central está listo para aumentar las tasas aún más si la actividad económica, la inflación y las condiciones financieras evolucionan de acuerdo con sus proyecciones. Mientras tanto, la primera ministra Sane Takaichi nombró a Ayano Sato para la junta del BOJ, con Sato afirmando que las expectativas de inflación del país siguen siendo relativamente débiles, señalando una postura de política más acomodaticia. En el ámbito económico, la confianza empresarial entre los grandes fabricantes de Japón aumentó a su nivel más alto desde 2018, subrayando la resiliencia de la economía a pesar del shock energético causado por el conflicto en Oriente Medio.