El Banco Central de Brasil Reduce la Tasa Clave al 14%

El banco central de Brasil recortó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a 14.00% en su reunión de agosto, en línea con las expectativas del mercado. La decisión refleja un enfoque cauteloso en medio de una mayor incertidumbre global derivada de los conflictos en Oriente Medio y la incertidumbre sobre la política monetaria en las economías avanzadas. A nivel nacional, el banco central señaló que la actividad económica continúa moderándose gradualmente, aunque se mantiene resiliente, apoyada por un fuerte mercado laboral. La inflación general ha disminuido, pero sigue por encima del rango objetivo, mientras que la inflación subyacente se ha desacelerado a ligeramente por debajo del límite superior del rango objetivo. Las expectativas de inflación siguen siendo elevadas, con la encuesta Focus proyectando una inflación del 5.0% en 2026 y del 4.2% en 2027. El Copom reiteró que los riesgos de inflación siguen sesgados al alza y dijo que las decisiones de política futura dependerán de los datos económicos entrantes para asegurar que la inflación converja al objetivo.

El banco central de Brasil recortó su tasa de referencia en 25 puntos básicos a 14.25% en su reunión de junio, en línea con las expectativas del mercado y marcando un tercer recorte consecutivo de un cuarto de punto. Los responsables de la política monetaria dijeron que la decisión se tomó en medio de una incertidumbre creciente y tiene como objetivo apoyar la actividad económica sin comprometer su compromiso con la estabilidad de precios. El banco central destacó las persistentes presiones inflacionarias a pesar de la disminución de los costos energéticos tras el acuerdo de paz interino entre Irán y EE. UU. La inflación anual se aceleró a 4.72% en mayo, permaneciendo por encima del rango objetivo, mientras que las expectativas de inflación para 2026 y 2027 se mantuvieron elevadas en 5.3% y 4.1%, respectivamente. Al mismo tiempo, la actividad económica interna se mantuvo resistente, apoyada por un fuerte mercado laboral, con un PIB que se expandió 1.1% en el primer trimestre y el índice de actividad del banco central aumentando 0.51% en abril. El Copom enfatizó que los riesgos para la inflación siguen siendo elevados y que las decisiones de política futura dependerán de los datos económicos entrantes.

El banco central de Brasil redujo su tasa de referencia al 14.50% en su reunión del 29 de abril, en línea con las previsiones. El consejo de política monetaria citó un entorno externo incierto debido a conflictos geopolíticos en el Medio Oriente, que están afectando las condiciones financieras globales. Los indicadores nacionales continúan mostrando una trayectoria de crecimiento económico moderado, mientras que el mercado laboral se mantiene resiliente. La inflación general y subyacente se han acelerado, alejándose aún más del objetivo. Las expectativas de inflación para 2026 y 2027 se mantienen por encima del objetivo, en 4.9% y 4.0% respectivamente. Los riesgos de inflación son más altos de lo habitual y las proyecciones muestran una mayor divergencia del objetivo dentro del horizonte de política. Sin embargo, dado que la incertidumbre respecto a estas proyecciones ha aumentado considerablemente en medio de la falta de claridad sobre la duración del conflicto entre EE. UU. e Irán y sus efectos, el comité consideró apropiado continuar con el ciclo de calibración de la política monetaria.