El crecimiento salarial nominal de Japón alcanza un máximo de 16 meses

Los ingresos promedio en efectivo en Japón crecieron un 3.5% interanual en abril de 2026, acelerándose desde un aumento revisado al alza del 3.1% en el mes anterior y superando las previsiones del mercado del 3.2%. Fue el 52º mes consecutivo de crecimiento en salarios nominales y el ritmo más rápido desde diciembre de 2024. Los ingresos aumentaron en todos los sectores, incluyendo construcción (4.3%), manufactura (4.5%), minería y extracción (1.1%), servicios públicos (4.5%), información y comunicaciones (5.6%), transporte y servicios postales (7.2%), comercio mayorista y minorista (2.8%), finanzas y seguros (11.2%), bienes raíces (1.2%), industria alimentaria (1.8%) y educación (2.4%). El salario base aumentó un 3.4%, sin cambios respecto a una cifra revisada en marzo. Mientras tanto, los salarios reales ajustados por inflación aumentaron un 1.9% interanual en abril, marcando un cuarto mes consecutivo de aumento y acelerándose desde una ganancia revisada al alza del 1.4% en el mes anterior. Este fue el período más largo de ganancias en cuatro años y alimentó la especulación de que el BoJ podría aumentar las tasas de interés este mes.

Los ingresos promedio en efectivo en Japón aumentaron un 2.7% interanual en marzo de 2025, desacelerándose desde una ganancia revisada marginalmente del 3.4% en el mes anterior y sin cumplir con las previsiones del mercado del 3.2%. Fue el 51º mes consecutivo de crecimiento en los salarios nominales, pero el ritmo más suave desde diciembre, en medio de la cautela sobre la demanda interna desigual y el aumento de riesgos externos. Los ingresos aumentaron en construcción (9.6%), manufactura (2.9%), servicios públicos (1.7%), información (4.0%), transporte y servicios postales (2.9%), comercio mayorista y minorista (2.4%), finanzas y seguros (7.6%), y bienes raíces (1.9%). En contraste, cayeron en minería y extracción (-0.7%), la industria alimentaria (-7.4%) y educación (-0.1%). El salario base aumentó un 1.9%, disminuyendo desde una ganancia revisada marginalmente del 3.4% y señalando el aumento más suave en tres meses. Mientras tanto, los salarios reales ajustados por inflación crecieron un 1% interanual en marzo, siendo el tercer mes consecutivo de aumento, moderándose desde una ganancia revisada del 2% en febrero.

El crecimiento nominal de los salarios en Japón aumentó un 3.3% interanual en febrero de 2026, superando las expectativas de un incremento del 2.7% y subiendo desde la ganancia del 3% del mes anterior. También marcó el mayor crecimiento anual desde julio de 2025. El salario base aumentó un 3.3%, el salto más sustancial en casi 34 años, mientras que una medida más estable que excluye bonificaciones y horas extras vio aumentar los salarios de los trabajadores a tiempo completo en un 3.1%, el mayor incremento desde que se dispone de datos para este indicador en 2026. Mientras tanto, los salarios reales ajustados por inflación, considerados ampliamente como un indicador del poder adquisitivo de los hogares, aumentaron un 1.9% interanual en febrero, marcando el segundo mes consecutivo de crecimiento. Los sólidos datos salariales han alimentado la especulación de que el Banco de Japón podría aumentar las tasas de interés, con los swaps nocturnos valorando en un 50% la posibilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del 28 de abril. Sin embargo, persisten incertidumbres, ya que la guerra en curso en Oriente Medio, el aumento de los precios de las materias primas y un yen más débil presionan los márgenes corporativos, lo que podría limitar los aumentos salariales.