La Tasa de Inflación Canadiense Sorprendentemente Disminuye

La tasa de inflación general en Canadá cayó al 1.8% en febrero de 2026 desde el 2.3% del mes anterior, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado del 1.9%, reflejando la tasa más baja desde julio del año anterior. El crecimiento de precios se mantuvo en línea con las expectativas básicas del Banco de Canadá de que la inflación se mantendría cerca del 2% en el corto plazo, aunque la perspectiva del Banco y los datos precedieron al estallido de la guerra en Irán que provocó un aumento en los precios globales de la energía y de otras materias primas seleccionadas. La caída de febrero reflejó efectos base del final de las exenciones fiscales en febrero de 2025, lo que llevó a que la inflación de alimentos se desacelerara al 5.3% desde el 7.3% del mes pasado. Los precios también se desaceleraron para recreación y educación (0.5% frente al 1% en enero), operaciones del hogar (1.2% frente al 2.5%) y vivienda (1.5% frente al 1.7%), mientras que la deflación en transporte se desaceleró (-0.8% frente al -1.7%). Mientras tanto, las tasas subyacentes monitoreadas por el BdeC se suavizaron más de lo esperado, con la tasa de media recortada cayendo a un mínimo de cuatro años del 2.3%.

La tasa de inflación general en Canadá se redujo al 2.3% en enero de 2026, desde el máximo de tres meses del 2.4% en el período anterior, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de que se mantendría en 2.4%. El resultado estuvo alineado con la proyección del Banco de Canadá de que la tasa de inflación estaría cerca del 2.5% al inicio del año antes de caer por debajo del objetivo del 2%, ya que los efectos base de la reducción del GST/HST en enero de 2025 continuaron impactando las tasas de inflación anual. La deflación aumentó para el transporte (-17% frente a -0.5% en diciembre) debido a la caída del 16.7% en los precios de la gasolina. La inflación se desaceleró para la vivienda (1.7% frente a 2.1%) y las operaciones y muebles del hogar (2.5% frente a 3.6%). A su vez, los precios se aceleraron para los alimentos (7.3% frente a 6.2%) debido a las reducciones de los regímenes fiscales, especialmente elevando los precios de los alimentos de los restaurantes (12.3%). Mientras tanto, la tasa núcleo de media recortada cayó al 2.4% desde el 2.7%, muy por debajo de las expectativas del 2.6%, siendo la más baja desde abril de 2021.

La tasa de inflación subyacente en Canadá aumentó a 2.4% en diciembre de 2025 desde el 2.2% del mes anterior, la más alta en tres meses, y firmemente por encima de las expectativas del mercado de que la tasa permanecería sin cambios. El resultado contrastó ligeramente con las expectativas del Banco de Canadá de que la inflación del IPC se mantendría alrededor del umbral del 2% a corto plazo. La aceleración reflejó efectos base de la pausa temporal del GST y HST introducida en diciembre de 2024, lo que desencadenó mayores tasas de inflación para alimentos comprados en restaurantes (8.5% vs 3.3% en noviembre), bebidas alcohólicas en tiendas (5.6% vs 3%), y juguetes, juegos y suministros de pasatiempos (7.5% vs -0.5%). Mientras tanto, la inflación se moderó para la vivienda (2.1% vs 2.3%) y los precios cayeron para el transporte (-0.5% vs 0.7%). En consecuencia, la tasa de inflación subyacente mediana, que es estrechamente monitoreada por el BoC como un indicador de crecimiento de precios subyacente, se desaceleró a un mínimo de un año de 2.5%.