Crecimiento PIB China T4 se desacelera, ritmo anual se mantiene en 5%

La economía de China se expandió un 4,5% interanual en el cuarto trimestre de 2025, desacelerándose desde el 4,8% en el tercer trimestre y marcando el aumento más débil en tres años. El último resultado se produjo a medida que las ventas minoristas de diciembre crecieron a su ritmo más lento en tres años, lastradas por una prolongada caída en el sector inmobiliario y presiones deflacionarias a pesar de los subsidios continuos al consumidor. Mientras tanto, la tasa de desempleo se mantuvo en el 5,1% por tercer mes consecutivo, mientras que el crecimiento de la producción industrial se aceleró. Aun así, el crecimiento anual alcanzó el 5%, en línea con el objetivo de Pekín y sin cambios desde 2024, ayudado por un superávit comercial récord a medida que las exportaciones sólidas a mercados no estadounidenses ayudaron a compensar la presión arancelaria y una inversión fija más débil. La agencia de estadísticas de China señaló que la economía resistió múltiples presiones y mantuvo una tendencia estable y progresiva en 2025, siguiendo el compromiso de los líderes de diciembre de mantener una postura fiscal proactiva para impulsar la actividad. Sin embargo, las perspectivas de crecimiento en 2026 siguen nubladas por el creciente proteccionismo y las políticas impredecibles de EE. UU. bajo el presidente Trump.

La economía de China se expandió un 4,8% interanual en el tercer trimestre de 2025, frente al 5,2% en el segundo trimestre, marcando su ritmo más lento desde el tercer trimestre de 2024. Aunque en línea con las expectativas del mercado, el crecimiento del PIB ha perdido impulso después de un fuerte comienzo de año, presionado por las tensiones comerciales con EE. UU., una prolongada caída en el sector inmobiliario y una débil demanda de los consumidores. Los datos de septiembre mostraron que las ventas minoristas en China aumentaron a su ritmo más lento en un año a pesar de los programas de subsidios al consumidor en curso, mientras que la tasa de desempleo bajó pero se mantuvo cerca del máximo de seis meses de agosto. La producción industrial, sin embargo, creció a su ritmo más rápido en tres meses antes de la Semana Dorada. En el frente comercial, las exportaciones e importaciones superaron las previsiones a medida que las empresas se expandieron a nuevos mercados y la demanda interna se vio impulsada por el gasto durante las vacaciones. La oficina de estadísticas de China advirtió que persisten los riesgos y vientos en contra externos, con una base de recuperación aún frágil. Aun así, dijo que un crecimiento del 5,2% en los primeros nueve meses sienta una "base sólida" para alcanzar un objetivo anual de alrededor del 5%.

La economía de China se expandió un 5,2% interanual en el segundo trimestre de 2025, disminuyendo desde el 5,4% de los dos trimestres anteriores y marcando el ritmo más débil desde el tercer trimestre de 2024. Sin embargo, la lectura más reciente superó ligeramente el consenso del mercado del 5,1%, respaldada en parte por las medidas políticas de Beijing en medio de una frágil tregua comercial. En junio, el crecimiento de la producción industrial se aceleró inesperadamente a un máximo de 3 meses, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en un mínimo de seis meses. Sin embargo, las ventas minoristas crecieron lo menos en cuatro meses, a pesar de los subsidios gubernamentales en artículos electrónicos. En el frente comercial, las exportaciones se aceleraron a medida que las fábricas apresuraban los envíos, y las importaciones aumentaron por primera vez este año. Durante el primer semestre de 2025, la economía avanzó un 5,3%. Se proyecta que el impulso de crecimiento en la segunda mitad del año se debilite aún más debido a la creciente presión, incluidas las tensiones comerciales antes de la fecha límite del 12 de agosto para los aranceles, las presiones deflacionarias y una prolongada caída en el sector inmobiliario. Mientras tanto, la agencia de estadísticas señaló continuas incertidumbres externas y advirtió que la demanda interna sigue siendo "insuficiente".