El rendimiento a 10 años de China se acerca a un mínimo de 8 semanas

2026-02-10 03:59 Joshua Ferrer 1 min. de lectura
El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de China se negoció por debajo del 1.8% el martes, acercándose a su nivel más bajo en ocho semanas, después de que los reguladores chinos instaran a los bancos a limitar la exposición excesiva a los bonos del Tesoro de EE. UU. Se aconsejó a las instituciones financieras que contuvieran las tenencias de bonos del Tesoro y redujeran las posiciones donde la exposición es alta, citando el riesgo de concentración y la volatilidad del mercado. Sin embargo, el movimiento se enmarcó como una diversificación del riesgo de mercado en lugar de una señal geopolítica o una pérdida de confianza en el crédito estadounidense. El cambio refuerza una diversificación más amplia lejos de los activos denominados en dólares y podría acelerar la repatriación de capital hacia los mercados chinos, presionando a la baja los rendimientos. Mientras tanto, el Banco Popular de China ha estado aumentando las inyecciones de liquidez antes del Año Nuevo Lunar para cubrir un gran déficit temporal de financiamiento en medio de retiros de efectivo vinculados al gasto de las festividades. Al suministrar a los bancos efectivo adicional, la demanda de bonos del gobierno aumenta, lo que pesa aún más sobre los rendimientos.


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El rendimiento a 10 años de China se acerca a un mínimo de 8 semanas
El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de China se negoció por debajo del 1.8% el martes, acercándose a su nivel más bajo en ocho semanas, después de que los reguladores chinos instaran a los bancos a limitar la exposición excesiva a los bonos del Tesoro de EE. UU. Se aconsejó a las instituciones financieras que contuvieran las tenencias de bonos del Tesoro y redujeran las posiciones donde la exposición es alta, citando el riesgo de concentración y la volatilidad del mercado. Sin embargo, el movimiento se enmarcó como una diversificación del riesgo de mercado en lugar de una señal geopolítica o una pérdida de confianza en el crédito estadounidense. El cambio refuerza una diversificación más amplia lejos de los activos denominados en dólares y podría acelerar la repatriación de capital hacia los mercados chinos, presionando a la baja los rendimientos. Mientras tanto, el Banco Popular de China ha estado aumentando las inyecciones de liquidez antes del Año Nuevo Lunar para cubrir un gran déficit temporal de financiamiento en medio de retiros de efectivo vinculados al gasto de las festividades. Al suministrar a los bancos efectivo adicional, la demanda de bonos del gobierno aumenta, lo que pesa aún más sobre los rendimientos.
2026-02-10
El rendimiento a 10 años de China alcanza un mínimo de dos semanas
El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de China cayó a alrededor del 1.8% el lunes, alcanzando su nivel más bajo en dos semanas, ya que el banco central aumentó la liquidez para aliviar las presiones de financiamiento estacionales antes del Año Nuevo Lunar. El Banco Popular de China inyectó 600 mil millones de yuanes a través de acuerdos de recompra a 14 días la semana pasada para ayudar a los bancos a cubrir un déficit temporal de financiamiento de aproximadamente 3.2 billones de yuanes, y se espera que añada hasta 3.5 billones de yuanes más antes de las vacaciones. Al proporcionar a los bancos efectivo adicional, la medida aumentó la demanda de bonos del gobierno, ejerciendo presión a la baja sobre los rendimientos. Las inyecciones se producen en medio de retiros de efectivo vinculados al gasto por las festividades, una fuerte emisión de bonos del gobierno y una fuerte demanda de yuanes por parte de las empresas, lo que restringe la liquidez. De cara al futuro, se espera que China reduzca la tasa de requerimiento de reservas en 50 puntos básicos y baje las tasas de interés este año. Los inversores estarán atentos a los datos de inflación de esta semana en busca de pistas sobre el apoyo a la política del PBOC.
2026-02-09
El rendimiento a 10 años de China se negocia cerca de mínimos de 1 mes
El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de China cayó a alrededor del 1.80% el viernes, negociándose cerca de su nivel más bajo en más de un mes, ya que lecturas mixtas del PMI generaron preocupaciones sobre el crecimiento y apoyaron la demanda de bonos refugio. Una encuesta privada mostró que el PMI compuesto subió a un máximo de tres meses en enero, con los sectores manufacturero y de servicios continuando su expansión. Sin embargo, una encuesta oficial publicada durante el fin de semana mostró una contracción inesperada tanto en manufactura como en servicios. Mientras tanto, la demanda de bonos del gobierno local se mantuvo elevada. Los bancos han estado aumentando las compras, apoyados por inyecciones de liquidez récord del Banco Popular de China y una disminución en la demanda de préstamos. Este cambio se produce mientras Pekín busca enfriar el reciente rally del mercado de acciones, lo que lleva a los inversores a recurrir a la relativa seguridad de los bonos del gobierno. Los cambios regulatorios también han apoyado la compra, con las autoridades suavizando las medidas de riesgo de tasas de interés a principios de este año para alinearse con los estándares globales.
2026-02-02