Los nuevos préstamos en yuanes de China caen más de lo esperado

Los nuevos préstamos en yuanes otorgados por los bancos chinos cayeron a 2.990 billones de CNY en marzo de 2026, desde 3.363 billones de CNY en el mismo período del año anterior, firmemente por debajo de la mediana de las previsiones del mercado de 3.4 billones de CNY, marcando la extensión más baja en el período desde 2021. Asimismo, la financiación agregada, una medida amplia de los flujos de crédito, cayó a 5.23 billones de CNY en marzo desde 5.896 billones de CNY, sin alcanzar las previsiones de 5.4 billones de CNY. La demanda de los consumidores por crédito se mantuvo contenida, ya que la crisis inmobiliaria en curso, junto con el débil poder adquisitivo en la economía y un exceso de oferta de viviendas, afecta la demanda de nuevas casas, especialmente fuera de las grandes ciudades. Al mismo tiempo, la emisión de bonos del gobierno disminuyó a alrededor de 1 billón de CNY desde 1.5 billones de CNY.

Los bancos extendieron 900 mil millones de CNY en nuevos préstamos en febrero de 2026, desacelerándose desde los 1,009 mil millones en nuevos préstamos del mismo período del año anterior y ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de 979 mil millones de CNY. Fue la octava disminución anual consecutiva en la extensión de nuevo crédito en yuanes, subrayando la menor demanda de préstamos por parte de las empresas chinas y el objetivo del gobierno de limitar la capacidad de ciertas industrias productoras de bienes que dependen de préstamos. Aún así, la financiación agregada, una medida amplia del crédito en la economía, aumentó a 2.38 billones de CNY desde 2.23 billones del año pasado, superando las expectativas de 2.13 billones de CNY a pesar de la emisión más lenta de bonos del gobierno.

Los bancos de China otorgaron 4,710 mil millones de yuanes en nuevos préstamos en enero de 2026, significativamente más que los 910 mil millones de yuanes en diciembre de 2025, pero por debajo de los 5,130 mil millones de yuanes registrados un año antes y de las expectativas del mercado de alrededor de 5,000 mil millones de yuanes, lo que destaca que la demanda de crédito sigue siendo débil a pesar de que el gobierno ha lanzado medidas de estímulo para impulsar la demanda interna. La financiación social total, un indicador amplio de crédito y liquidez, aumentó a 7,220 mil millones de yuanes, desde 2,210 mil millones de yuanes en diciembre y 7,055 mil millones de yuanes un año antes, superando las previsiones del mercado de 7,050 mil millones de yuanes. Los préstamos pendientes crecieron un 6.1%, marcando un nuevo mínimo histórico y permaneciendo muy por debajo del ritmo del 7.5% visto hace un año, así como ligeramente por debajo de las expectativas del mercado del 6.2%.